图：市场预期美国利率今年底提升至4.5厘。

　　美国短期仍受食品及房租等因素影响，令通胀维持高企。纵使纽约期油回落到90美元之下，通胀还是肆虐。市场预期，年内加息对付通胀行动仍将持续。美国总统拜登表示，总体来说过去两个月美国物价基本上持平，对美国家庭来说是个好消息。但降低通胀还需更多时间和决心。

　　美国8月份消费物价指数（CPI）按月上升0.1%，与市场预期下跌0.1%恰好相反。指数按年升幅回落0.2个百分点，降至8.3%，但仍然高过预期。数据反映能源价格下跌，竟被食品价格及房租上升抵销。扣除食品及能源价格，8月份核心消费物价指数按月升幅扩大至0.6%，按年升幅扩大至6.3%，两个数字均高于市场预期。

　　数据发布之日，美股三大指数收市急挫近4%至逾5%，都创下逾两年最大单日百分比跌幅，结束之前连续四个交易日升势。联储局今年余下时间加息将不可免，但相信美国经济正在放缓，甚至步入衰退，会否步入棘手的滞胀难以估计。如果美国经济不振，未来时间内加息应会不敢太进取，因为经济承受能力更弱。全球关注美国能否将通胀压下去，现在联储局要对付商品价高企的同时，亦要压低食品价格与房租，加息一招能否一概通用，成为疑问。

　　美国通胀继续顽强，利率期货显示，市场预期美息今年底将提升至4.5厘，比原先估计多出0.5厘。但随着美国将油价压低至每桶90美元之下，相信仍有能力控制住食品及房租价格，美国通胀尚未失控。

　　假如年底美国息率提升至4.5厘，通胀受到控制，本港银行稍后亦有可能加息0.25至0.5厘。以按息计算，香港仍属低息。