图：贸易战复加利率上升，美国股债危机四伏，科网股增长忧放缓，科技股已连日暴泻，预示美股大调整来临

　　贸易战失利的美国，科技股连日大插水，预示美股大调整已告来临，而十年期美国国债孳息升破三厘，不排除全球央行加速减持美债，美国正酝酿一场股债大风暴。

　　科技股暴跌预示美股大冧

　　环球金融市场再起波涛，美国成为罪魁祸首。特朗普计劃提高总值二千亿美元中国商品关税税率，无疑令中美贸易战火上加油，进一步打击投资者信心，触发市场新一轮抛售潮，股债等风险资产成为沽售对象，呈现火烧连环船的惊险场面，忧心损人不利己的美国贸易保护主义，最终引发一场祸延全球的金融风暴。

　　从近月主要经济体的製造业指数普遍回落来看，可见贸易战对全球经济的影响已开始浮现出来。令人不安的是，环球金融市场尚未完全对贸易战升级作出充分反映，其中美股依然接近史上最高水平，而美债规模更是无休止膨胀，潜在风险隐患可想而知。

　　贸易战失利金融市场高危

　　一旦贸易战形势急剧恶化，恐触发美股、美债恐慌性抛售，对经济与金融的衝击与震荡非同小可，随时惊现意想不到的黑天鹅事件。投资者需保持高度警觉性，做好风险管理。

　　由於内地与美国都是香港主要贸易夥伴，中美爆发贸易战，香港首当其衝，因而近月港股持续跑输全球股市，昨日进一步下跌至十个月低位，恒指全日急挫逾六百点，失守二万八千点大关，投资者不宜低估贸易战对香港实体经济的影响。

　　金融管理局总裁陈德霖昨日发出金融市场波动加剧的风险警示，反映贸易战升温之下，随时出现金融突变。事实上，目前中美贸易战发展难料，将直接影响环球通胀、经济前景以至资金流向。

　　值得留意的是，特朗普施政不顺利，可说内外交困，在这情况之下，打赢贸易战存在极大的疑问，迄今贸易战已打到美国痛处，急忙安抚农民，随时成为最大的输家，由此可能引爆一场美国金融大风暴。

　　长债息升破三厘不祥之兆

　　对内方面，美国“内鬥”呈现表面化，最新例子是联储局发表最新议息声明内容中，十二年来首次以“强劲”的字眼来形容经济增长，释出年内继续加息的强烈信号，有联储局委员直言这声明内容并不寻常，显然要与早前表示不喜欢加息的特朗普对着幹，当前美国股债更加势危。

　　与此同时，特朗普突然呼籲美司法部停止“通俄门”调查，随时掀起行政干预司法的轩然大波，成为股债抛售的催化剂。

　　对外方面，特朗普推行美国优先政策，无疑与全球为敌，就连盟友也不放过，实施加徵贸易关税措施，令美国成为全球众矢之的。今年十月举行的亚欧会议，将展示反对贸易保护主义力量的好机会，届时五十一个国家将就贸易问题进行磋商，应对美国贸易关税政策。

　　贸易战复加利率上升，美国股债危机四伏，科技股连日暴泻，预示美股大调整来临，而美债价跌势重现更加备受市场关注，毕竟美国国债规模直逼二十一万亿美元，佔GDP比例上升至百分之一百。

　　十年期美国国债孳息再次升破三厘为不祥之兆，不排除全球央行在贸易战之下加速去美元化步伐。