随着内地居民收入持续提升，而且出行较以往便利，加上消费升级，航空旅遊业发展迅猛，相关股份可持续受惠。本周笔者推介中国民航信息网络（00696），因其为内地唯一一间航空业信息资源供应商，可受惠航空业增长，值得留意。

　　受惠航空业增长

　　集团主要提供中国航空旅遊业信息技术解决方案，包括航空信息技术服务、分销信息技术服务、结算清算服务等。截至2017年12月底止全年业绩，集团收入按年上升8.2%至67.34亿元（人民币，下同），纯利按年下跌7.1%至22.49亿元。纯利下跌主要由於去年同期录得5亿元政府补贴，若剔除该影响，税前利润增长11.1%，表现不俗。

　　航空信息技术服务业务收入佔比达57.6%，增长12.5%，主要受惠航空旅客量增长带动信息系统处理量上升。据中国民航局数据，今年上半年全行业共完成旅客运输量增长12.4%至2.97亿人次，共完成营业收入增长16.5%至4135.4亿元，民航业仍保持较快增速。集团为内地唯一的全球分销系统（GDS）服务供应商，向内地90%以上航空公司提供ICS、CRS、APP系统的电子旅遊分销服务，垄断优势大。

　　集团已累计投资近30亿元在北京新数据营运中心第一期工程，该中心集大型数据、运维服务、智慧办公室、研发及後勤支援於一体的国际化数据信息基地，落成後可有效地控制成本，利好长远发展。此外，全国不少地方正建设新机场，部分已有的机场亦进行扩建，可为集团带来大量信息系统的订单，亦为未来旅客增长打好基础。

　　估值方面，以8月2日收市价21.9港元（下同）计，中国民航信息市盈率（P/E）和市帐率（P/B）分别为24.69倍和3.61倍，考虑其垄断性优势，估值并不算高。集团持有现金及现金等值物35.58亿元，且并无任何银行贷款，财务稳健，防守性高，建议投资者在21.5元附近买入，目标价26.0元，止蚀位19.5元。（笔者为证监会持牌人士，并没持有上述股份）