美国联储局在最新发表的声明中，极力唱好美国经济，使市场相信九月份将会再加息四分一厘，利率期货亦显示出，九月份再加息的机会已达九成二。然而，目前应留意的，除了是今年内会否再加两次息外，还有今次加息周期的终极利率，及储局未来长时期的利率水平，以了解该局是否已改变了最初加息的目标。

　　联储局连番加息下，外界对数年後利率水平的预期，亦将会变得更高。按6月13日联储局加息後发表的点阵图显示，利率在2020年後仍然将维持在3厘的水平，与今年年初并没有大分别，但问题是，联储局在6月份会议後，上周五公布的次季国内生产总值录得4.1%，创四年多以来最高速的增长，再加上中、美贸易战不断升级，势令美国的通胀压力大增，联储局未来将被迫更大幅加息。当9月份联储局再发表点阵图时，便可能会显示更多议员相信利率在2020年後将会维持在4厘的水平。

　　事实上，6月份联储局的点阵图中，已有委员开始预期利率最高将会升至4厘以上，虽然这样预期的委员人数仍很少，但比起今年初以来已明显增加，说明即使在中、美正式爆发贸易战前，联储局在连番加息下，委员对未来利率水平的预测已看高了一线，因此9月份点阵图显示利率日後长期高企於4厘亦很有可能。

　　但问题是，若点阵图有这个变化，即意味着联储局今轮加息的意向已改变，由最初只希望利率调高至中性水平，即3厘附近，变为把利率长期定於4厘左右，以更有效地遏抑通胀。而作为股市投资者，则更需要更清楚这种转变对大市未来的影响。