图：银行体系持续多年的过剩流动性市况将明显出现变化，香港银行最优惠利率有机会上调

　　九月美国继续加息机会高，加上新兴市场货币走低，拖累港元兑美元触及七点八五弱方保证下限水平，香港金融管理局再度入市沽美元买港元，意味新一波走资潮已经爆发，银行体系结馀在短期内有可能跌破一千亿元大关，持续多年的过剩流动性市况将明显出现变化，香港银行有机会上调最优惠利率。

　　过剩流动性市况将逆转

　　美国挑起贸易战、货币战与经济战，世界经济前景阴霾密布，环球金融市场剧震连连，避险情绪急速升温，资金纷纷从风险资产出逃，香港也再现新一轮走资潮，昨日多番入市承接了港元沽盘，预期银行体系结馀降至一千亿边缘，这是金管局三个月首次大规模入市，捍卫联繫汇率制度。

　　今年三至五月期间，联储局继续推进利率正常化步伐，而港息却迟迟未有跟随美息上升，引致港美息差扩大，因而触发资金流走，当时金管局合共十九次入市，承接逾七百亿港元沽盘，令银行体系结馀由一千八百亿元急降至约一千一百亿元。

　　银行结馀势跌破千亿关

　　值得留意的是，香港迎来新一波走资潮，规模可能比上一次更为猛烈，投资者千万不要掉以轻心。

　　一是全球政经环境愈趋複杂，资金流向逆转规模随时超出预期。事实上，香港新一波走资潮的因由不单止是利率上升因素，还包括贸易战、地缘政治等不确性因素。

　　一旦资金急速转向，对金融市场、资产价格衝击实在不容低估。近期港股跌势出乎意料之外，恒指昨日再急挫逾四百点，险守二万七千三百点，成交增加至一千一百亿元，股市明显有大量资金出逃。

　　信贷利率全面上调近矣

　　二是新兴市场股汇危机升级，土耳其对美国发动经济战进行反击，向美国商品加徵关税。此外，同样受到美国制裁的土耳其、俄罗斯与伊朗可能走在一起，联手对抗美国，因而环球经济与金融市场震荡会持续一段时间，香港将面对更大走资压力，香港银行体系结馀下降速度，可能比预期为快，短期势将跌破千亿元大关，并且回落至数百亿元较为正常的水平，意味持续多年的过剩流动性急速逆转，港元拆息必然进一步上升，本港银行有必要上调最优惠利率，正式启动利率正常化进程。

　　事实上，早前十多间本地银行一致行动、联手加按息，反映资金成本不断上涨，按揭贷款的回报与风险不成例。随着港元流动性进一步收紧，银行不但要加按揭息，最终还会上调最优惠利率，全面上调各类信贷利率，这对地产楼市以至实体经济都一定影响。

　　位於深水埗一个楼盘，新一批单位售价低於市场约一成，可见最近银行加按息开始对楼市市况有影响，地产发展商为保楼盘销售成绩，只有採取较为保守的订价策略。