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高估值板块呈走资 大市添忧/张智威

2018-08-20 03:16:55大公报
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  上周五港股早段曾升350点,高见27450点,但之后升幅收窄,收市报27213点,升113点,原以为人民币回稳,中美计劃重启贸易谈判,加上港股五连跌已累跌逾1500点后,股市会迎来强劲反弹,但内地上证指数周五倒跌1%收市,导致港股周五尾市曾接近蒸发所有升幅。

  投资者倾向见高位即沽,利好消息并不能为港股带来一个强劲反弹,可见市场气氛如此薄弱。投资者信心不足,大市难向上望,现阶段避免趁反弹入市,宜保守一点,加强风险管理。

  股王腾讯(00700)受业绩拖累,周四股价曾急跌至319元一年低位后,收市跌幅收窄,收报325.8元,周五股价跑赢大市,收市报337元,升3.4%,升穿周三公布业绩前的336元。

  笔者认为腾讯能够跑赢大市,只是早前跌势过急的反弹,毕竟腾讯第二季业绩表现令市场失望,新遊戏尚未能顺利在内地展开变现,市传内地又暂停新遊戏审批,因此短期难见腾讯走势好转,股价暂时难摆脱弱势,投资者宜趁反弹减持。

  内地疫苗醜闻,40余名官员受处分,医藥股周五被洗仓,藥明生物(02269)跌8.7%;中国生物製藥(01177)跌近4%;石藥集团(01093)跌近半成。去年当旺的一些高估值板块:如医藥股、教育股等,当稍为偏向利淡消息一出,基金便会立刻沽货离场,近期资金明显倾向从高估值板块流走,部分流入一些低估值板块,例如:去年股价疲弱的中移动(00941)上周五创出一个月高位,股价於上月中68元水平见底,收市升穿73元,一个月回升近7%,跑赢大市;相反恒指却由上月中28000点关口失守,已跌至27000点水平。

  资金从高估值板块撤离,可见市场投资信心不足,资金倾向流入一些低估值板块如:电讯股龙头中移动,以及一些本港公用股如:中电(00002)、煤气(00003),因为它们能发挥避险功用,但资金流出增长快的高估值板块,对整个股市后市发展并不是好事。

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