麦格理报告指出,儘管安踏(02020)上半年业绩胜预期,但股价大跌,重申评级“跑赢大市”,继续看好安踏多於李宁(02331)。该行上调安踏2018至2019年盈测15%及17%,反映收入增长较预期强劲,及管理层对今年及FILA长远前景看法乐观。目标价由45.7元升至50元,相当於2019年预测市盈率22倍。
该行预期,安踏旗下FILA品牌2020年零售销售增长由30%升至50%,主要受到新店扩张及生产力提升所带动。有信心下半年零售销售增长动力持续,介乎15%至20%,预期安踏品牌今年收入增长达17%。