图：儘管特朗普继绩唱衰中国，但是外资基金对人民币资产购买力意欲之高，超乎市场意料之外

　　上周中美贸易磋商未取得进展，令贸易战进一步升级风险上升，但外资看好中国经济不变，A股与港股昨日分别劲升约百分之二，可见外资基金增持人民币资产并无手软，唱衰中国经济论根本没有市场。

　　无惧贸战续增持人民币资产

　　近日A股与港股表现走势有好转迹象，分别从两年半与一年低位反弹，上证综指昨日上升百分之一点八九，见二七八零收市，而恒生指数则升百分之二点一七，重上二万八千二百点水平。

　　两地股市不约而同回稳，相信与下列因由有关。一是中国经济与企业业绩表现稳定，已反映中美贸易战开打因素的七月工业企业利润增长百分之十六点二，虽比六月的百分之二十，回落了三点八百分点，但仍属於较快增长，不可低估中国经济与企业抵禦贸易战的能力，支持股市作出强劲反弹。

　　二是人行重启人民币中间价逆周期因子操作，适度对冲目前外汇市场中的贬值预期情绪，纾解人民币下行压力。人民币兑美元见近月高位，短期跌破七算的机会不大，有助提升外资对人民币汇价以至中国经济前景的信心。

　　事实上，近期新兴市场股汇剧烈震荡，人民币汇价走势对环球金融市场稳定至关重要，因而有必要及时做好市场预期管控，遏制人民币汇价快速贬值的势头，以此避免引发大规模资金外流，同时更可引证中国不以人民币贬值作为应对贸易战的工具。

　　中国上月吸收外资年内新高

　　三是外资基金继续加注人民币资产。境外资金持续抄底。今年首七个月，流入沪深股市的淨资金达到一千六百亿元人民币，而首七月境外投资者持有境内人民币债券已增至一点六万亿，单是七月增加六百亿元人债，连续十七个月增持。

　　事实上，在扩大开放之下，中国吸收与利用外资保持增长。今年首七个月中国实际利用外资四千九百六十七亿元人民币，增长百分之二点三，尤其是今年首七个月美国对中国实际投资同比增长百分之十二，可见美企加速布局中国，这与特朗普所指企业回流美国投资刚好相反，例如特斯拉公司决定在上海建设研发、生产基地。

　　外企研发製造基地转移中国

　　其实，单是七月中国吸收外资五百零四亿元人民币，同比增长百分之十四点九，创年来增速最快，显示美国贸易保护主义政策，进一步迫使更多跨国企业将研发中心、製造中心向中国市场转移。

　　最近美国总统特朗普发表唱衰中国论显然没有市场，直指中国经济规模不能迅速超越美国，但外资基金对人民币资产购买力意欲之高，超乎市场意料之外，对中国经济前景已押下了重注。