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环保政策趋严利业务新奥能源目标80元/陈汝铭

2018-09-12 03:16:47大公报
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  新奥能源(02688)为中国最大的清洁能源分销商之一,主要在中国投资、建设、经营及管理燃气管道基础设施,销售与分销管道燃气、液化天然气及其他多品类能源产品。集团业务遍布中国17个省市,178个城市,覆盖可接驳人口达8861万。

  集团公布截至六月底止中期业绩,纯利17.82亿元(人民币,下同),按年增长8.1%;收入265.3亿元,按年增长23.8%。撇除其他收益及亏损及购股权摊销总额6.07亿元亏损的影响,溢利按年增长25.3%。

  期内,总天然气销售量达110.62亿立方米,按年增长20.4%;当中城市燃气业务售气量为84.91亿立方米,按年增长22.7%,超出预期。住宅用户销气量按年增长36%;工商业用户增长24%,销气量持续增长。

  国务院今年再度下发《打赢蓝天保卫战三年行动计劃》,目标於2020年全国能源消费总量当中煤炭佔比下降至58%以下,同时将重点整治区域的覆盖範围从“2+26”城市扩展到长三角地区、汾渭平原等广泛区域,加强严控重点区域煤炭消费及大气污染物和温室气体排放总量。

  由此可见中央政府治理环境污染的决心,而地方政府亦实施日趋严格的环保政策,刺激下游天然气需求,推动上半年全国天然气消费量按年增长17.5%,增速较去年同期加快2.3个百分点。

  市场预期行业继续受政策支持,下半年天然气销量料保持强劲增长,加上集团积极寻找城市燃气业务的发展机会,配合地方政府燃煤锅炉改造政策,协助提供度身订造综合能源解决方案,扩大工商业客户的用气规模,同时拓展城镇居民燃气接驳以及策略性推进农村煤改气业务,带动集团销售气量和盈利双增长。

  随着国家天然气配气价格改革的深入开展,众多规模小、营运效率低、业务单一的中小燃气公司将面对更大的挑战,为集团提供併购机会,扩大燃气业务的经营範围和市佔率,建议於72元附近吸纳,目标80元,如跌穿69元则先行止蚀。

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