美国上周五公布了十月份非农业新增职位达25万个，远超市场预期，令人眼前一亮，相信经济增长动力将源源不绝持续下去。然而，美国劳工部在就业职位报告中已明确指出，十月份新增职位很大程度上是受到九月飓风的影响而难以反映真实情况；再从上周公布的製造业指数显著下跌来看，便会明白其实美国经济增长的动力可能并未如市场估计般乐观。

　　美国十月份新增职位25万个，比起分析员最乐观预期的20万个还要高出一截，令不少人随即相信，美国经济引擎仍然强劲地开动着，未见减速。但再细看数据和劳工的报告便会发现，十月份新增的职位数目，有很大部分其实属於九月份，只是九月份受飓风吹袭下，不少公司和工厂被迫停工，而餐饮业员工亦要被迫放无薪假期，职位增长才大幅减少。九月份新增职位在最后修订后，只增长了11.8万个，为2017年9月以来最少，而当时亦只增长了7.3万个，同样因为受到飓风吹袭的影响。

　　因此，假如美国不是颳飓风，若按照过去12个月每月平均新增职位21.1万个计算，十月份新增的职位其实只有15.7万个，远未达到平均值，可见十月份新增职位的水分极高。

　　美国劳工部在上周五公布数据时亦曾指出，受到飓风迈克尔吹袭的影响，曾有19.8万人被迫停工，而在九月份佛罗伦斯吹袭后，亦曾令29.9万人不能上班，单是餐饮业缺勤的人数便有1万人，可想而知，十月份新增职位的强劲，全因九月份大部分职位减少的缘故，故并不能反映真正的劳工市场情况。

　　至於平均时薪，虽然按年大升了3.1%，创下2009年以来最高纪录，但这亦是因为受到去年飓风伊尔玛吹袭美国，令大部分工人薪酬大减的影响。美国多个行业，尤其是餐饮业是按工计薪，只有上班才有工资。

　　撇除新增职位数目，其实从其他数据看美国的经济增长，将会得出截然不同的结论，就以十月份的製造业指数为例，仅录得57.7，差於预期，已是连续第二个月下跌，并创下六个月以来最低水平，原因是中、美贸易战的影响已开始陆续浮现，令美国厂家减少订单和招聘人手，造成製造业增长放缓的局面。由於中、美贸易衝突仍未有明显缓和，而美国总统特朗普在中期选举过后，势将对中国展开新一轮强烈攻势，相信美国製造业所受到的压力，将会愈来愈大，前景亦将更不明朗。

　　除了製造业指数外，美国经济的另一大火车头楼市亦有降温迹象，最近公布的多个楼市数据，包括新屋动工、新屋销售和二手楼销售等都录得下跌，可见美国人对经济前景其实并未如华府官员吹嘘般有信心，美国经济增长动力亦并非如想像般澎湃。