上周股市三升二跌，恒指在反弹到顶后迅即回挫，失守二六○○○关，并以全周低点二五六○一点收市，较前周跌八八五点。

　　最近五周的升降韵律为：跌跌跌升跌，四跌一升，韵律偏弱，而大上大落则是其特点，包括有三周每周跌幅在七○○至八○○点，而上升的一周则大涨一七六九点。

　　十周的升降韵律为：跌升升跌跌跌跌跌升跌，七跌三升，亦是跌多升少。

　　这十周的上落，高点为九月四日的中段报价二七九八四，低点为十月三十日中段二四五四○，二者相距三四五四点。简而言之，大市要真正突破，必需升上二八○○○水平，而目下的“唯一”防线是二四五四○，投资者必需坚守阵地，若守不住，将继续向下寻找新的低点。现时恒指为二五六○一，距高点有二三八三点之遥，而离低位的差距则是一○六一点，似乎向下压力较大。

　　美国中期选举揭盅，一如预期，共和党掌参院，民主党掌握众院。上周五美股大跌二○○点，压力仍大，而大家关注的问题有二，一是中美元首在十一月底阿根廷的会面，能否有解决中美贸易纠纷的积极成果，迄今为止，双方的準备人员仍在紧张地工作，希望有一纸双方都能接受的方案出台，能否办得到，现在无任何迹象，也欠猜测的理据，所以最好还是等待，静观其变。

　　另一个因素是美联储局在十二月会否真的加息，这次若加息，香港一定跟随，所以对香港有直接的影响，楼市开始出现“劈价盘”，可见一斑。恒指防线仍在二四五四○，在上述因素未明朗之前，防守仍是主调。