领展（00823）为本港的大型房地产投资信讬基金（REITs），物业组合具规模，租金收入和派息稳定。截至2018年9月底止中期，集团的收益及物业收入淨额按相同基準计算，分别按年增长7.4%及6.9%，至49.3亿元及37.59亿元。於2018年9月底，本港物业组合的租用率为95.5%，维持在较高水平。集团中期每基金单位分派130.62港仙，按年升7.5%；现价计预测息率约3厘，具有一定防守性。

　　集团近年积极优化物业组合，去年底以120.1亿元出售12个商场，总内部楼面面积达57.86万方呎，涉及逾4700个车位。是次作价较去年9月底的估值总额溢价约32.1%，而估计淨收益将为27.88亿元。预期交易将於今年3月完成。另外，自上市以来，积极进行资产提升，截至2018年9月底止中期，集团斥资逾4亿元完成四个资产提升项目，包括富善商场、何文田商场、三圣商场及环翠商场，预计的投资回报介乎13.8%至25.9%。

　　至於内地市场，包括北京欧美汇购物中心、广州西城都荟广场及上海领展企业广场1座及2座，上半财年合共录得收益总额4.9亿元及物业收入淨额3亿元，分别按年上升22.8%及25.8%，期末租用率达98.8%。另外，去年11月底以25.6亿元，收购位於北京的京通罗福广场全部权益，并在今年1月23日落实成交；预计收购后能为集团带来即时收入。

　　走势上，近期股价屡创新高，各平均线呈顺向排序属利好，STC%K线续走高於%D线，MACD牛差距扩大，宜候低87元以下分阶段吸纳，上望95元，不跌穿83元续持有。

　　（笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份）