花旗表示，比亚迪（01211）（深：002594）公布今年第二季获得新能源汽车延期补贴约90亿元人民币，该消息属於重大利好，予比亚迪“买入”评级，及H股目标价90港元。

　　花旗指，比亚迪是次获得的补贴佔整体延期补贴220亿元人民币的45%，将可提升其自由现金流，符合该行预期，并估计将有助比亚迪减少利息支出约5亿元人民币，料今年公司不再需要股本融资，同时显示政府致力希望改善新能源车企业的现金流状况。该行预计今年比亚迪将公布更多正面消息，重申公司为行业中首选股份。

　　此外，就北京市发改委近日公布，自5月1日起执行下调非居民用天然气价格3.3%，花旗发表报告表示，相信措施会对北京控股（00392）旗下非居民用天然气业构成影响，据该行盈利敏感性分析，将会拖低北京控股今年纯利预测2%。

　　该行指，对中资燃气分销商预测早已计入其燃气毛利率削减每立方米0.02元人民币，并相信行业可藉能源替代，达到较高销量的增长。该行指，中资燃气股首选中国燃气（00384）及华润燃气（01193）。

　　花旗表示，引述北京控股回应相关降价后，料平均每元人民币毛利率，会由2018年每立方米0.05元人民币，降至介乎每立方米0.047至0.048元人民币。

　　该行指，虽然本港上市的其他中资燃气股在北京并无下游的非居民用天然气业务，但该行不能排除内地其他地方会追随北京市下调非居民用天然气价格。

大摩：长汽未来15天70%机会升

　　另外，摩根士丹利发表技术意见报告表示，相信长城汽车（02333） 未来15天股价将会上升，料发生此概率介乎70%至80%。该行指透过行业渠道了解，长城汽车至3月底已增加渠道供货，经销商库存量增至两个月。该行预期3月批发量将按年持平。而该行予长汽“与大市同步”，及目标价6元，此按贴现现金流模型方式进行估值。

　　大和总研发表研究报告指，中国电讯行业在今年上半年，5G的进程缓慢，而下半年将成关键。另外，由於监管危机减退，行业的盈利增长前景合理，估值亦维持吸引。该行重申中联通（00762）及中铁塔（00788）两者可作配对交易，并重申对板块维持“正面”看法。

　　该行表示，电讯营运商在今年会投放约12%的资本开支在5G上，但根据电讯商的最新指引，大和削减所有电讯商今年的资本开支预测。另外，今年移动号码携号转网机制成为重要议程，政策风险消退。不过，中移动（00941）派息比率维持平稳，看似派息前景不如前。但该行认为，以上因素有利带动板块EBITDA及现金流。

　　另外，5G前景仍然模糊，但该行相信，现时的不确定性会受中联通及中电信（00728）股价升值所解决。