国家能源局日前发布“关於2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知”，其中对光伏项目的建设管理方案与征求意见稿大致相同，包括人民币30亿元补贴预算资助新光伏项目，但就加入了2019年併网的所有分布式和电站光伏项目，可通过竞价上网获得补贴。

　　虽然今年首四个月新增光伏装机只有6.3吉瓦（分布式项目3.3吉瓦，电站项目3吉瓦），但我们认为“通知”利好分布式项目建设，因为大部分没有补贴额度的分布式项目可以通过竞价上网方式争取额外光伏补贴收入，不过由於大部分电站项目在2018年前已获批，即使没有参与竞价上网也仍符合光伏补贴资格。

　　与征求意见稿提出的意见一致的是“通知”表明在建的获批项目必须在2019年底前併网，否则批文将被废除。我们认为，这些项目可能成为2019年的超额装机，因为彭博新能源财经（BNEF）的数据显示，截至2018年底仍处於建设状态的光伏电站项目装机量总计为27吉瓦，虽然其中3吉瓦已在今年首四个月併网，但是我们不排除余下有部分可能会在今年投运，因为现时组件成本回落不少令项目的经济效益大幅提升。

　　不过，我们没有将这部分装机计入2019年新增光伏装机的预测，因为除非追踪所有相关的运营商，否则难以掌握具体数据。

　　虽然“通知”确认了今年补贴配置的细节，但我们认为今年装机仍将与去年的44吉瓦相若，同时维持2019年新增39吉瓦至43吉瓦光伏装机的预测不变。

　　随着下游运营商为项目在今年三至四季度上线做準备，中国光伏需求将於2019年6月开始上升，因此可以预期光伏板块气氛将持续改善。