近期大市走势仍受中美贸易摩擦主导，以及经济数据欠理想，拖累恒指近期失守27000点的整数心理关口，走势明显趋弱。投资者於选股方面不妨挑选一些受贸易战影响较少的股份，其中内地最大外卖平台的美团点评-W（03690）可作留意。

　　集团刚於5月23日公布2019年度首季业绩，亏损大幅收窄。集团首季收入为191.74亿元（人民币，下同），同比增长70.1%。毛利为50.69亿元，同比增长57.8%。

　　期内亏损为14.33亿元，较去年同期亏损210.64亿元大幅减少，亦较上季亏损34.14亿元按季减少。经调整的EBITDA（除息税折旧及摊销前利润）首次扭亏为盈，为4.59亿元。

　　根据内地互联网独立的第三方市场监测机构DCCI互联网数据中心发布的《网络外卖服务市场发展研究报告》，截至2019年2月，集团餐饮外卖业务市场份额为64.1%，而另一外卖平台“饿了麼”和它旗下的“饿了麼星选”的市场份额分别佔25%和8.7%，集团龙头地位显而易见。

　　新业务盈利模式持续优化

　　集团首季餐饮外卖收入为107.06亿元，毛利15.41亿元，同比增长187.9%。毛利率则由7.6%上升至14.4%。交易金额同期增长38.6%至756亿元，按季则受春节假期影响轻微下跌5.7%。

　　到店、酒店及旅遊业务变现率持续提升，集团到店、酒店及旅遊业务收入为44.92亿元，主要受高端酒店增长，平均房价同比也稳步增长，内地酒店间夜量同期增长29.8%至7860万。业务变现率由7.8%提升至9.7%，受在线营销收入的增长带动。

　　新业务盈利模式持续优化，迎来高速增长，交易金额同期增长22.4%至164亿元。新业务及其他分部的收入同期增长267.8%至39.75亿元。

　　明年业绩有望转盈

　　集团採取多方面策略，按季改善明显，主要由於经营槓杆改善、网约车业务削减补贴及进一步应用“聚合模式”。

　　集团在餐饮外卖、到店、酒店及旅遊等优势领域的行业地位不断巩固，并憧憬2020年有望由亏转盈，均有助推升股价。

　　技术走势上，股价现处於上升轨底部，并与重要支持位50天线（约56.45港元）有一定距离，建议於约58.00港元买入，中长线目标价以2019年预测市销率3.76倍计算约为65.15港元，止蚀价为53.20港元。

　　（笔者为证监会持牌人士，并无持有上述股份）