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金针集/外资加注A股无惧贸战/大卫

2019-06-12 03:13:00大公报
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  最新经济数据显示,中国有能力应对与化解贸易战等外部衝击,这进一步提振了外资对人民币资产的投资信心,持续加注A股。本月至今,境外投资者买入A股淨流入资金约二百五十亿元,迅速收复了上月淨流出逾五百亿元资金的一半失地。

  贸易关税未有吓倒投资者

  特朗普在五月初突然变脸,调高中国二千亿元商品关税,并且威胁对余下三千亿元商品加征关税,但美国贸易霸凌行径未有吓倒投资者。

  过去一个多月,中国股市、债市等资本市场表现靠稳,低位有不俗的承接力,显示市场韧性持续增强。

  本月淨买入A股250亿元

  事实上,面对美国升级贸易战,中国A股呈现较强抗跌力,沪A综指在五月下跌约百分之五,比美股百分之六点五的跌幅为小,累计今年A股升幅高达百分之十七,继续跑赢全球股市,一定程度反映中国经济基本面良好,为A股市场提供重要支撑作用,而外资续看好中国经济,增持人民币资产也是一个重要因素。

  本月至今不足两周,境外投资者透过沪深股通北上买入A股的淨流入资金约二百五十亿元,今年累计淨流入资金接近八百亿元。

  国际资金将加速布局A股

  中美贸易战升级之下,境外投资者上月一度减持A股,录得逾五百亿元淨流出资金,但这只是短期现象,随着市场情绪回稳与估值降至吸引水平,外资在六月又再增持A股,收复上月淨流出资金的一半失地。

  事实上,A股在MSCI等国际指数的权重不断提高之下,未来数年外资加注A股的大方向不会改变,今年A股有望继续领涨全球股市。

  其实,人民币汇价保持合理稳定,也是外资持续加大A股注码的主要因由。人民币汇价短期波动是正常,但长期而言,中国经济基本面良好决定了人民币不可能持续贬值。

  从最新经济数据如外贸出口止跌回升,可见中国有能力应对与化解贸易战等外部衝击。

  今年环球政经不明朗,美汇指数偏强,但今年来人民币兑美元在岸价仅微跌百分之零点五而已,相较韩圜下跌百分之五、南非兰特跌百分之二点五、新西兰元跌百分之一点七、澳元跌百分之一点三与欧元跌百分之一点一,人民币汇价表现明显稳定得多,证明中国并没有以货币贬值作为抵禦贸易战的工具。

  近日中国人行行长易纲不认为人民币汇价的某个具体数字更加重要,这意味就算人民币汇价受到贸易摩擦影响而出现下跌,也只属短暂性,最终回归稳定。

  中国有能力、有信心保持人民币在合理均衡水平上基本稳定,外资将继续布局人民币资产。

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