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安里人语\中国啤酒行业的前景\安里控股董事总经理 徐佩芝

2019-06-21 03:16:57大公报
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  夏天来临天气日趋炎热,很多人喜欢来杯冰冻的啤酒抵禦酷暑。由於啤酒的酿造过程较为简单,加上一般售价不贵,因此是全球消耗量最大,同时最普及的酒类。那麼人口最多的中国,其啤酒行业的发展如何呢?

  自90年代开始,中国啤酒市场迅速扩张和整合,经历了长达20多年的高速成长期后,中国啤酒市场被几间大型啤酒企业主导,华润啤酒、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒及嘉士伯(VIE:CARL)加起来佔中国啤酒市场约80%的市场份额。2018年,华润啤酒更收购了喜力集团在中国的6家公司,使啤酒市场进一步整合。

  随着中国人均收入的增加,消费者对啤酒的要求逐渐提升。为配合消费升级的步伐,并摆脱今年大量低端啤酒入市所造成的恶性竞争,不少啤酒企业均积极调整自身产品组合,推出售价较高的啤酒来推动收入增长。

  例如华润啤酒(00291)就在今年推出售价介乎12元至15元人民币的高端新产品雪花MARRSGREEN。

  又或青岛啤酒(00168)亦大力发展奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒等高端产品。

  根据Euromonitor数据,内地中高端啤酒(售价7元人民币或以上)的市场佔比已经从2011年的38.4%提升到2017年的60.9%,2018年达到64.5%。中高端啤酒的盛行,亦有助提升啤酒企业的吨酒出厂价格,继而增强它们的营收能力。2018年,华润啤酒、燕京啤酒(SHE:000729)、百威英博(EBR:ABI)及青岛啤酒的吨酒价格增长率分别达12.25%、9%、5%和5%。

  中国啤酒行业的经营盈利由2013年的150亿元人民币上升至现时的240亿元人民币,并达到10%的平均年增长率,发展速度惊人。从目前中国出厂吨酒价格仅约为每千升3000元人民币左右来看,相对美国每千升8000元人民币和日本每千升10000元人民币的价格,相信中国啤酒价格未来还有庞大的上升空间。市场预期未来十年行业收入增长将保持在5%左右,前景不俗,有兴趣的投资者不妨留意中国领先的啤酒企业。

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