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笔克估值吸引 趁低收集/赞 华

2019-06-26 03:16:58大公报
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  笔克远东(00752)早前公布截至今年4月底止半年业绩,表面看其股东应佔溢利倒退3.9%至1.23亿元,但其实盈利微跌有道理,且看公司的收益、毛利、毛利率及核心经营溢利都有增长,就知并非表面的简单。

  原来公司纯利轻微下跌,主要由於过去两年在美国所做的4个收购是以分期形式支付,并且按表现而提高收购金额,因而增加了拨备,导致纯利倒退。

  期内,笔克收益为24.74亿元,按年增加8%,足证其策略行之有效,成功缓和因不利的美元与人民币汇率、全球贸易紧张局势升温及环球金融状况日渐收紧所引起的连锁影响。此外中期息维持每股派4.5仙,派息比率达45.2%,亦是一种信心表现。

  面对中美贸易纠纷加剧带来的挑战,笔克仍能成功交付多项重大合约,展览及项目市场推广服务分部,短期内将继续佔集团业务的一大部分。参考集团的往绩,双数年的业绩一般较为突出,主要因为很多大规模的盛事活动都在双数年举行,带动了收入。

  另外,笔克刚公布以1650万美元购入美国的Infinity Marketing Team 60%股权。该公司经营市场推广活动及宣传代理人的业务,擅长製作体验式活动及提供有关活动执行、展览环境、巡迴移动市场推广、数码市场推广、活动装潢及品牌市场推广。

  星展唯高达在公司中期业绩后亦发表报告,对公司增长前景持乐观态度,并指出公司现时市盈率为10倍,股息率为6%,2018至2021年度纯利複合年增长率为12%,估值吸引。

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