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华润水泥派息吸引 看9.2元/大行点评

2019-08-13 04:24:12大公报
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  大摩发表报告指出,华润水泥(01313)管理层将上半年销量下跌归因於天气因素,而非结构性需求下跌,上半年南中国下雨的日子较去年同期多40日,而雨天的日均出货量约为20万至22万吨,好天日均出货量则为24万至25万吨。管理层估计随着南中国逐步进入旺季,水泥库存在8月稍后时间将会下跌,另外亦相信地区物业市场可继续带来稳定的需求。

  该行指出上半年水泥价格按年下跌4.3%,但撇除汇率因素实际每吨价格按年提升4.7元人民币,管理层仍相信若下游出货表现回复正常,第四季应会加价。该行认为公司股息率逾7%吸引,重申该股“增持”评级,目标价9.2元。

  润泥管理层亦相信公司是大湾区基建项目的最大得益者,因为公司在当区拥有最大产能,规模达3000万吨,而更多大湾区基建项目或将在2020年宣布。

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