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心动高增长 雅各臣稳健/高 飞

2019-12-03 04:23:58大公报
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  新股市场再次有较为高增长的手遊股招股─心动(02400)正在招股,集团业务遍及国内外,包括运营内地最大的遊戏社区及平台TapTap,是全球市场上极少数同时具备遊戏研发和发行实力、自有遊戏用户台,并拥有强劲海外发行的公司。据资料显示,按去年手机遊戏收入计,在海外赚取大部分遊戏运营收入的中国遊戏运营商中,集团排名第五。集团正处於高增长期,加上有IGG作为股东和抖音母公司字节跳动作为基石投资者,有值博率。

  截至9月底,集团运营42款网络遊戏,包括主要遊戏类别的多款热门遊戏。旗下TapTap主要帮助遊戏玩家发现有吸引力的遊戏及分享体验,使集团有效识别有潜力的遊戏并推荐予玩家。截至9月底,TapTap的手机应用程式平均月活跃用户达1700万,超过84%的用户属於“90后”,较了解互联网并愿意在遊戏上消费。TapTap的遊戏评分已成为中国手机遊戏行业最权威的参考标準,成为遊戏开发商提供强大的分发、测试及评测平台,带来无限商机。

  集团的网络遊戏及TapTap有强大的协同效应,成果亦见反映到业绩上,由2016至2018年,利润複合年增长率近3倍,而今年首五个月利润按年升70%至2.68亿元人民币,若全年增长相若,预期今年利润可达约6亿元人民币。

  雅各臣纯利升三成

  另外,雅各臣科研製藥(02633)上周公布截至9月底止上半年,收益增6.8%至8.7亿元,纯利升30.5%至1.3亿元;每股盈利为6.32港仙,中期股息每股2港仙,升33%,业绩符合市场预期。雅各臣一直改进自动化以提高生产效率,令毛利率升2.1个百分点至41.1%;其他淨收入增340%;淨利润率提高2.6个百分点至14.6%。集团一直在积极寻求新的增长机会,以丰富其产品组合并拓展新业务。虽然近日股价出现回吐,但集团前景稳定值得憧憬,投资者可密切关注买入时机。

  雅各臣是香港最大的非专利藥公司,亦拥有多个知名传统品牌成藥。集团未来的增长在於继续拓展产品组合与不同区域市场的发展、研发项目的补充及拓展专科藥品组合等市场新潜力,如针对高增长的功能性食品及特殊医学用途配方食品市场,与挪威的Smartfish订立授权协议,以战略合作方式於亚洲推出其经临床测试的健康及运动营养饮品;最近分别与“胃仙-U”及“呼佳喷雾剂”组成合资公司,也与脚部护理品牌“恢甲清”建立独家分销合作关係。

  雅各臣於业绩公布后,大华继显发表报告指,相信雅各臣在未来几年收入能稳定增长,维持其“买入”评级,目标价由1.82元上调至2元,较现价潜在升幅逾50%,前景值得憧憬。

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