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大行报告\销售料跌 削李宁安踏目标价

2020-02-25 04:23:52大公报
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  高盛发表报告表示,因应近期销售下跌及经营去槓杆的毛利压力,加上消化库存的额外成本,将其覆盖之体育用品股今年盈利预测下调21%至65%,当中预期安踏(02020)、李宁(02331)、宝胜(03813)及滔搏国际(06110)首季销售按年跌12%至26%,至今年6月销售才回复正常。

  高盛将其覆盖之体育用品股明年盈利预测下调4%至14%,以反映今年上半年起潜在的店舖扩张延迟,以及高库存水平导致潜在订单延迟的因素。情况持续变化及多个因素影响短期毛利,零售商及分销商拟积极消化市场库存。该行相信,内地体育用品市场仍有结构性需求增长,而目前情况可能带动行业整合,对行业龙头公司有利,因而维持李宁、安踏、宝胜及滔搏“买入”评级,但普遍降目标价,安踏目标价自88.2元降至84元,李宁自33.7元降至32.4元,宝胜则自3.6元降至3.2元。

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