重庆农村商业银行（03618）昨天成交量大增，主要因为录得一手2643万股交叉盘，每股造3.55元，涉资9383万元；最终收报3.59元，逆市微升0.6%，成交1.44亿元。重农行现价市盈率及市帐率分别只有3.5倍及0.45倍，而息率有6.3厘，相信股价再跌幅度有限，有防守力，不妨留意。

　　去年上半年，集团纯利升18.9%至57.5亿元（人民币，下同）。期内，利息收入升17.3%，利息支出则升7.4%，淨利息收入升28.3%至114.9亿元。淨利差由去年同期2.51%收窄至2.18，淨利息收益率由去年同期2.71%收窄至2.35%。非利息收入跌58.6%至17.8亿元，非利息收入佔总经营收入13.4%，较去年同期为32.5%。

　　经营支出跌22.2%至30亿元，成本对收入比率由去年同期29%收窄至22.6%；贷款减值準备跌37.3%至18.8亿元。不良贷款比率由2018年底1.29%收窄至1.25%；客户存款及客户贷款分别较2018年底上升10.8%及8.8%，至6828.5亿元及3961亿元。贷存比率为58%，2018年底为59.1%。

　　去年首三季，纯利按年增17.6%至86.3亿元，扣除非经常性损益后纯利增7%至78.3亿元。期内，营业总收入按年微增1.24%至200亿元，营业利润增10.6%至106.2亿元。

　　由以上的数据估计，去年全年纯利仍会有增长，但主要由於节省成本支出；而每股派息应会维持过去5年的水平，即0.2元。业绩及派息料保持稳定，可作稳定收息之选；以跌破52周低位3.52港元止蚀，保障风险。