过去一个多月，全球金融市场，因为新冠病毒，而变得风起云湧，其中股市下跌的速度，绝对是破了纪录，但与此同时，全球政府及央行，亦迅速作出回应，以破纪录的金额，向市场、经济体系注入数以万亿美元计的资金，到底是疫情会令全球万劫不复，还是救市成功，全球经济及金融市场可以谷底翻身？不少专家已作出分析，反而作为财经公关界的一分子，更想讨论的是为何市场会突然如此悲观及恐慌，同时单纯财政及货币政策，又是否可以令市场脱离恐惧？

　　其实投资者的情绪，是源於对资产价格的总体感觉，而作出的一种反应，而且不代表他们的反应，是来自价格是否处於合理水平，很多时是受当时的气氛所影响，好像近日疫情由只是限於在中国爆发，到后来意大利、韩国、伊朗病例急增，再而全球爆发，市场的情绪便不断转变，因为大家开始时只觉得中国经济会受影响，所以欧美股市只是作出有限度的反应，大家仍然乐观地相信欧美可以不受影响，所以乐观情绪令美股在2月份仍然可以创出新高，但当欧美开始出现疫情爆发的情况时，市场便会觉得自己之前过分乐观，再而就是因为过度的希望转化为极度失望，而且这种失望更夹杂着数以千万甚至亿计的生命威胁，因此市场的悲观情绪前所未有，金融市场出现前所未有的恐慌性抛售亦属正常。

　　事实上，市场情绪产生的市场力量，绝对不能低估，同时要解决市场情绪为金融市场带来的波动，并不容易，因为这等同於要扭转所有市场参与者的总体感受，由悲观转为乐观，从而令他们重拾投资的信心，再而转化成推动股市上升的动力，这绝非单纯的货币及财政政策，便可以完全解决，否则日本经济便不会在过去的数十年，处於失落的状态，更何况现在谈及的是疫情、是生死的问题，所以单纯的派钱，又是否可令众人安心？因为政府及央行的钱有没有命享，是根本性的问题，亦是市场现在的情绪仍处於悲观状态的原因。

　　不过，现在值得乐观的因素是全球多国已作出封关、封城的行动，同时参考中国的情况，封城及封关，绝对可以令疫情在一至两个月间受控，这亦代表全球疫情大爆发并非看不到曙光，这亦解释了为何全球开始全面封关后，全球股市反而开始稳定下来。

（作者为安里控股董事总经理）