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安里人语\股灾中选“好企业”投资\徐佩芝

2020-04-10 04:23:40大公报
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  每逢股灾,大量企业股价大幅回调,市场难免会出现恐慌性抛售情况,此情此境相信会令不少人忆起股神巴菲特的名句“在别人贪婪时要保持警惕,而在别人警惕时就要贪婪”。情况就好比现时场内有部分“投资者”选择止蚀离场,但同时亦有另一群“投资者”选择於市场低迷时进场。

  回顾历史,过往香港曾出现过数次大大小小的股灾,包括1997年的亚洲金融风暴、2000年的科网泡沫、2008年的金融海啸、2011年的美债风暴及近日才稍下帷幕的贸易战风暴。

  虽然过往多次的股灾时长不一且过分依赖历史表现以判断未来走向实属不智,但笔者相信历史总有其参考价值,根据过往表现每次股灾过后,具投资价值的企业总是能够重回昔日高位,甚至再创新高,以香港交易所(00388)为例,2007年港交所曾高见268元,但因受2008金融海啸影响,最低曾回落至53元,当时相信不少人认为港交所要重回07年的高地简直是不可能的任务,但事实胜於雄辩,港交所於及后几年时间成功逐步回稳并於2015年衝破2007年的高位至311元,可见“好企业”即使在股灾中受到重挫,但最后终是能够吐气扬眉。

  故此,笔者认为若想在是次股灾中获利,最重要的并不是在一个完美低位时进场,而是能够在股海中筛选出具高发展及升值潜力的“好企业”。

  但儘管是“好企业”,於股灾期间遇上公关危机亦实属难免,当下财经公关就作为稳健的守门员为企业把关,透过适时向市场传递正确讯息,避免问题被公众或机构过分放大而引致股价受到异常波动,跌至超值水平,尽量令企业可以於股市动荡期间维持平稳表现,转危为安,更甚能为企业创造一个转危为机的机会。

(作者为安里控股董事总经理)

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