美股科技板块急挫引起小股灾，拖累港股交投气氛。近日创新高的科技股见高位回吐。另外，恒指下周进行季检变动，阿里巴巴（09988）、小米（01810）及藥明生物（02269）将自下周一加入恒指。随着资金短期换马变动，将增加指数的波动性。另一方面，市场关注阿里巴巴旗下蚂蚁集团在香港、上海科创板已提交上市申请，市场估计蚂蚁集团市值可达2600亿美元（约20280亿港元），超越中国最高市值银行工行（01398）。恒指走势方面，美股科技板块急挫引起小股灾，港股或试短期低位。

　　中国外交部长王毅进行了欧洲五国访问行程，市场关注荷兰首相吕特会面。该国拥有光刻机製造商艾司摩尔（ASML）。ASML在晶片产业地位举足轻重，其光刻机产品全球市佔率达九成，在10纳米节点以下的高端晶片业则处於完全垄断的地位。在中美关係恶化的背景下，荷兰政府去年起搁置对ASML向中国出口光刻机续发许可证的申请，至今仍未批出任何一张许可证。事实上，光刻机为半导体行业最重要的生产设备，整个芯片生产三分之一的时间及成本都耗费在光刻上，极紫外线（EUV）光刻机更是只有荷兰ASML一家公司能产，单台售价超过10亿美元。半导体工艺在7nm及以上的时候，不用EUV光刻机也能製造，但相对成本亦会较高。因为光刻设备用於在矽晶圆上转印半导体电路图案的工序。半导体的电路线宽越狭窄，运算速度和节电性能越会提高。已实现EUV光刻设备实用化的企业在世界範围内只有ASML，使用企业也需要较高的技术。

　　国家锐意发展半导体行业发展，不过中芯（00981）在研发技术进程上，仍然很大程度依赖进口设备器材。股价走势上，中芯国际在科创板上市后，股价大幅回落。最近主要股东国家集成电路基金旗下“鑫芯（香港）投资”配售1.65亿股套现最多40.6亿元。虽然配售对短期股价造成波动影响，但长远来看，特别是在中美关係恶化的背景下，相信国家会优先保障芯片的资金扩充。中芯仍然继续受惠国产化趋势，有利集团提升研发技术。

　　事实上，消息指中国10月将提出“十四五（第14个5年）规劃”拟在2021至2025年期间大力支持发展第3代半导体产业，北京已承诺2025年对包含无线网路、AI（人工智慧）在内的技术领域投入约1.4万亿美元，中国计劃把大力支持发展第三代半导体产业，写入正在制订中的“十四五”规劃，包括努力扩大国内消费以及在国内製造关键技术产品。市场憧憬利好政策出台，改善半导体板块的投资前景。

　　（笔者为证监会持牌人士、锐升证券联合创办人及首席执行官，并无持有上述股份）