新股市场近期很热闹，最受瞩目的公司除了快将登场的蚂蚁集团外，肯定是正式招股的嘉和生物（06998）。嘉和生物为领先的生物製藥公司，专注肿瘤及自身免疫藥物的研发及商业化。与众不同的是，嘉和生物的新藥上市蓝图清晰。

　　据招股书披露，公司预计未来12至18个月内将分别向国家藥监局提交两项新藥上市申请（NDA），以及向国家藥监局及美国食藥监局提交四项临床研究用新藥申请。此外，更有一项新藥NDA已获国家藥监局受理，且被纳入优先审评。

　　换言之，明年便可有新藥上市，有望为公司2021年业绩带来显著收益。

　　此外，嘉和生物股东背景强劲，除了大家熟悉的生物科技领域投资红人高瓴创投外，还有淡马锡、华润等。今次招股，合共引入12名基石投资者，认购总值1.87亿美元（约14.5亿港元）股份，当中高瓴旗下HHJH Holdings认购3500万美元，OrbiMed Funds认购2500万美元，泰格医藥（03347）认购2200万美元，云峰金融（00376）旗下万通保险认购500万美元。从名单可见，不乏原有股东藉此增持，反映公司潜在估值空间有望大幅上调，股价短期爆发动力十足。

　　事实上，之前市传公司招股价上限为18.5元，但据了解经过测试市场水温后，基於机构投资者反应极度热烈，令估值显著上调。昨天公司正式招股，招股价上限调升至24元，意味估值短短几天便大升近30%，显示市场非常看好嘉和生物的未来发展。

　　目前，公司凭藉内部能力建立由15款靶向候选藥物组成的产品管线，已涵盖已知及新型生物学通路。公司正在亚洲进行17项临床试验，并策略性部署广泛的乳腺癌治疗方法，单是相关的中国市场规模估计到2030年已达230亿元人民币。其中一款Lerociclib（GB491），更被市场视为治疗多种肿瘤适应症的明日之星。

　　GB491近期在欧洲肿瘤内科学会（ESMO）上大出风头，被评为有望成为best-in-class的治疗激素受体阳性乳腺癌的CDK4/6候选藥物。相信未来在中国市场，Lerociclib将大有可为。嘉和生物自然被市场看高一线。