招商银行（03968）上周五公布第三季纯利按年增长0.7%至268.15亿元（人民币，下同），营业总收入按年增长5.1%至724.54亿元，淨利息收入按年增长8.8%至476.6亿元，淨利差2.45%，淨利息收益率2.53%，环比分别上升6和8个基点。首三季纯利按年倒退0.8%至766.03亿元，营业总收入按年增长6.2%至2194亿元，纯利表现为同行中最佳。

　　事实上，内银股今年第三季度纯利普遍续见改善，今年首九个月跌幅开始收窄；首九个月核心盈利按年录得上升，惟对比今年首季及上半年按年升幅略低。

　　随着中国经济於今年首季见底，银行盈利应已在第二季见底，但内银股股价今年以来普遍仍录得一定跌幅，表现落后市场，相对只有招行股价仍录得增长，表现优於同行。由於行业进一步复甦的趋势持续，加上内地经济数据理想，未来经营环境可得到进一步改善，全年业绩亦可继续跑赢同业。

　　股价上月曾创出44.65港元历史高位，其后调整至20天线40港元已有支持，昨日反弹，预期仍有上升空间，或可再挑战新高。可於42港元买入，目标46港元，跌破40港元止蚀。（笔者为勤丰证券资产管理董事总经理，证监会持牌人士，并无持有上述股份）