图：美国国债需求减弱，对依赖发债填补庞大财赤的美国而言将是一场噩梦。

　　美股继续衝高，似乎未有受到国会骚乱事件所影响，但仍然难掩市场疑虑，尤其是拜登上台意味继续疯狂印钞发债，势将推升长债息，由此可能戳破美股这个世纪超级泡沫。

　　美国国会骚乱事件震惊全球，“特粉”果然在国会确认总统大选结果之时搞事，特朗普为求推翻选举结果，煽动支持者暴力衝击，事件进一步激化美国政治、社会分化与撕裂，这样更难迅速有效控制疫情，美国政经风险持续挥之不去。

　　市场无视内鬥风险

　　值得留意的是，由於特朗普扬言绝不认输，可以预期美国内鬥将会持续，导致金融市场持续动荡不安。投资者最怕是市况不明朗，因而美元资产沽压将会愈来愈大。

　　民主党成功取得参众两院控制权盖过了国会骚乱的利淡消息，市场憧憬美国进一步印钞发债，推动大规模刺激经济方案，因而带动美股继续非理性衝高。

　　债息飙恐引发债务违约

　　不过，美债与美汇却继续走低，显示资金从美元资产出逃的趋势未改，尤其是未来美债供应量大增却遇上全球去美元化步伐提速，美债难逃价格下跌、债息上升的厄运。

　　最新十年期美国国债孳息已升上1.06厘，较去年八月初的0.508厘低位，累积升幅约一倍，反映长债息呈现止跌回升的走势，带挈滙丰控股等银行股向好。

　　由於避险作用下降，美国国债需求减弱，这对依赖发债填补庞大财赤的美国而言将是一场噩梦。事实上，债息回升也不利美国经济复甦，疫情之下，企业经营难以改善，融资成本却显著增加，随时引发企业债务违约与倒闭潮，当前美股盛宴还可以持续下去吗？

　　挑起金融战害人害己

　　缓缓上升的长债息，足以戳破美股这个超级泡沫，投资者不能掉以轻心。金融本是美国强项，但同时也可说是美国死穴，就是经济过分依重金融业。2008年一场金融海啸已重创美国经济，现在特朗普政府又肆意向中国发动金融战，发出投资禁令，甚至强迫中企从美退市，实际上赶客行为，吓走外国投资者，直接损害自身金融与经济。

　　因此，一再无理打压中资企业，反而会令美国金融变得脆弱，抗逆能力不断下降，债息掉头回升的杀伤力不容低估，美股超级泡沫爆破危机将至。