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大行分析/油价推动 中石化料衝4.4元

2021-01-13 04:23:55大公报
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  瑞银发表研究报告指中石化(00386)下游业务具韧性,加上油价也成为推动力,该行调升2020年每股盈利预期至0.23元人民币,以反映第四季下游业务强劲及第三季管道资产处置收益;同时分别调升2021至23年每股盈利预期24%、15%及13%,主要反映较低折旧预测,但该行盈利预期仍较其他券商低9%至17%。该行指,公司一直紧跟发改委公布的基準汽柴油零售价格至年底,即使库存按年增加25%至35%,相关折扣还一直收窄,该行相信这是国企品牌具有定价力的强大证明。该公司石化产品的价格差在去年末季普遍上升,部分产品如PE/PP和PVC去到上升周期水平,虽然该行相信上升周期状况将消退,仍能明显推动上半年盈利。该行调升中石化目标价5%至4.4元,评级“买入”。

  冠德基本面稳 股息高

  摩根士丹利表示,去年内地管道改革按计劃进行,相信天然气行业将在2021至2025年,首先建立市场主导的供求机制,以实行价格自由。中石化冠德(00934)去年股价累跌17.7%,跑输大市,公司基本面并无转差,股息吸引具估值上升潜力,将评级由调升至“增持”,目标价则由3.4元降至3.31元。

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