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板块寻宝/跟管理层捞底 永达10元可吼\赞 华

2021-01-13 04:23:57大公报
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  永达汽车(03669)股价自上月初创出52周高位14.48元后,即反覆向下调整,本周一低见10元。集团4名执行董事,包括控股股东兼董事长张德安、副董事长蔡英杰、王志高及徐悦在公开市场分别购入公司100万股、50万股、50万股及20万股。此举充分显示出管理层对集团前景的信心,起了“捞底”的指标性作用。

  瑞银刚发表研究报告引述永达管理层反映,虽然今年首季经营环境颇具挑战性,但全年高端汽车销量仍实现高单位数增幅,预期今年售后服务收入将按年增长约10%。

  报告又指出,集团今年宝马、梅赛德斯、奥迪的销售目标为增长高单位数,而保时捷的目标是增长15%。考虑到内地楼市持续向好及市场推出更多新车型,瑞银预计高档汽车的销售势头将继续,零售销量料增10%。

  瑞银认为永达於去年11月完成收购6家宝马店,进一步加强作为中国最大的宝马经销商的地位,料将受惠於一线及二线城市高端豪华汽车的强劲销售,预计永达在2020至2024年盈利複合年增长率为20%。

  该行将永达目标价由12.7元上调至13.9元,以反映2020至22年盈利预测略微提高2%至3%及中期资本回报率预测提高到13.5%,并给予“买入”评级。大和早前发表研究报告指出,永达新收购有助加强其西南地区市场业务,出售汽车金融业务亦可成为股价催化剂,以及宝马销售带来的投资机会,对其看法更为乐观,目标价由13元大幅调高至20元。

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