2020年，新冠肺炎疫情的爆发对社会经济和人民生活造成重大影响。在抗击疫情中，血製品在临床急救、疾病预防和治疗中发挥着关键作用，使得血液製品需求大增。

　　其中人血白蛋白作为中国血液製品市场中最大的销售品种，也是目前唯一允许进口的血液製品，每年进口和国产品种的批次签发都保持了快速的增长。2020年上半年，中国市场上的人血白蛋白产品供应量为3081万支（以10g单位计），较2019年同期上涨810万支。上半年进口人血白蛋白产品的签发量佔中国市场总供应量的66%，继续保持强势地位。

　　该领域的龙头企业兴科蓉医藥（06833）主要从事进口血液製品，在销量的带动下，上半年收益增长18.8%至6.36亿元（人民币，下同），录得纯利3250万元，较2019年同期增加1730万元。其中，人血白蛋白注射液收益为5.03亿元，相比2019年同期上升约39.2%。在渠道端上，该公司积极应对在各省加速落地的“两票制”，全面梳理现有经销商网络结构，使销售网络直达终端市场，有效拓展市场渗透率。

　　血製品在经历2017年至2018年的行业去库存后，2019年中国血製品批签发总量按统一规格折算达到9071万瓶，同比增21%，行业再次进入较高景气度阶段。疫情下海内外供给同时收缩，基础产品白蛋白供需弱平衡将被打破，预计今年将出现供应短缺，血製品更有望迎来价格高景气。在血液製品市场供不应求下，血浆资源价值将进一步体现，招商证券在研报中对行业维持“推荐”评级。

　　作为高壁垒、强刚需的行业，血製品在重大疾病的预防和治疗等医学领域的需求量巨大，后疫情时代依旧发挥着不可替代的作用。医藥板块具备长期投资价值，而血製品板块更是医藥行业的一个重点投资领域。其中兴科蓉医藥这样的龙头公司极具稀缺性，值得留意。