内地加强反垄断监管，但对腾讯（00700）整体业务影响有限，集团的遊戏、网络广告及金融科技业务盈利增长明确，股价料反覆上试前高位633元阻力，可趁调整吸纳。

　　受到内地反垄断监管风波的影响，科网巨企股价由高位滑落，但腾讯的调整相对其他新经济股较小，反映其经历2018年的遊戏版号事件后，面对政策风险的抵禦能力上升。现时的反垄断主要针对网购行业，尤其是电商平台“二选一”的霸权，主打遊戏业务发展的腾讯所受影响轻微。

　　除遊戏外，腾讯其他业务涵盖网络广告、金融科技等，亦投资大量独角兽公司，形成庞大腾讯生态圈。内地监管部门正为行业营造公平竞争的环境，加强监察之余，亦带来新商机。

　　腾讯可藉着持股的虎牙和鬥鱼两大直播平台合併，扩充其遊戏业务版图；而由於短视频领域竞争激烈，就算两大平台合併，亦不会被当局视为垄断行为。

　　去年第三季，腾讯纯利323.03亿元（人民币，下同），按年增长32.3%；收入1254.47亿元，按年升29%。当中，遊戏收入按年大增61%至392亿元，是有纪录以来最高。

　　长远来说，手遊、广告、金融科技、云业务将为腾讯带来多方面的增长动力，尤其是手遊收入续有上行空间，因为集团拥有庞大遊戏管道，预计今年收入增速仍有双位数，每用户平均收入（ARPU）及毛利率持续改善。

　　彭博综合券商预测，腾讯去年纯利按年增长30%，今年仍保持增速，料升28%，预测市盈率30倍属於历史下限範围，估值吸引。