图：新经济股近日压力颇重，然而，手遊供应商的腾讯，随着5G应用更趋广泛，势必会受带动。

　　香港股市上周录徥三跌二升，恒指在大幅波动下曾创出一个月来的低点，并险守二九○○○关。收市报二九○九八，较前周升一一八点。不过，成交额就萎缩，最低的一日只成有一千八百五十亿元，而前周最旺的一天，曾成交三千五百三十亿元，可见差异之大。

　　其所以如此，估计同市况飘忽不定和波动频仍有关。大上大落，既“淘汰”了一批走避不及的炒家和小户，也使市场参与者提高警觉，加强风险意识和管理。

　　第一阻力位为三万关

　　升降韵律未见有太大改变。五周为：升升升跌升，四升一跌，续强。十周为：升升升升跌升升升跌升，八升二跌，更是强势毕呈。不过，仔细分析之后，当会发现，现指数只处於约五○○○点波动的中轴位置，未能与上述大强势上升韵律匹配。

　　我们可以翻查纪录，十周前的恒指起步点为二六三○○，见过高点三一一八三，现在指数为二九○九八，即由低点计，升了约二七○○点，但从高点计，又回了二○○○点，属於上落市中的“中间落墨”─不算过高，也不算太低。

　　很多人关注，如此的大型上落市，究竟还要延续多久？我认为暂时仍会在二八三○○至三一一○○间上落，既难以再下插，亦不易突破顶部水平。原因是过去的升幅太大也太急，以致基础不稳固，需要调整，而疫情反覆，也构成影响。

　　二月底的一周，大市曾大跌一六六四点，上周只回升一一八点，亦即反弹力度和宽度都不足够，加上外围股市於上周五强力回升，对今日的港股会有提振作用。二九八○○至三○○○○区间是第一个阻力区，而第二阻力当在三一○○○水平。

　　新经济股求价非收息

　　上周调整较大的是新经济股，主因是升得太多，不切实际。大市已进入派息期，新经济股有能力派息者，相信不多，属“有姿态无实际”之类。在与传统经济股的派息政策相比，新经济股多数只求“赚价”而难求“收息”。投资者是否会改变收息观念，往后当新经济股公布业绩时，当可印证。

　　此外，上市新股“潜水破发”的情形经已出现，申请新股已敲响警鐘，需要投资者作出更精明的选择。