中国经济增长的动能依然强劲。3月5日全国两会在北京召开，政府工作报告提出今年发展的主要预期目标是，国内生产总值增长6%以上，将坚持扩大内需这个战略基点，充分挖掘国内市场潜力，这将使中国成为全球经济复甦的主要引擎。此外，作为中央经济工作会议明确的2021年八项重点任务之一，“碳中和”议题成为今年两会的热点。此前中国承诺二氧化碳排放力争於2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。为实现“碳中和”战略，未来国内的能源及产业结构将进行重要的调整，发展新能源将是降低碳排放的主要驱动因素。

　　随着新能源发电成本不断下降，光伏、风电平价上网时代来临，未来清洁能源佔比将快速提升。从中长期看，主要受益者包括光伏、风电、储能、智能电网等产业链，以及铜、硅等上游原材料供应商。在环保行业中，环境监测、清洁设备，以及具备为工业企业节能减排技术的企业亦将受益。另方面，目前国内碳排放量较大的行业包括钢铁、有色、化工、建材、造纸等周期性行业，投资者可考虑短期配置这些行业中具备优质产能的龙头企业。

　　随着海外疫情逐渐缓和，疫苗接种持续进行，全球经济复甦在即。上下游产业链修复推动大宗商品价格上升，周期性板块可受益於市场需求及价格同步上涨，成为投资者短期配置的重点方向。政策方面，内蒙古自治区发改委明确提出从2021年起不再审批焦炭、平板玻璃、钢铁、电解铝、无下游转化的多晶硅、单晶硅等新增产能项目，确有必要建设的，须在区内实施产能和能耗减量置换。从中长期看，碳中和以及碳达峰的节能减排目标将压制煤炭及钢铁的供给，本周钢铁、煤炭等周期性板块龙头表现强势，其中包括鞍钢股份（00347）及兖州煤业（01171）等。此外，OPEC+会议同意将大多数石油减产延长至4月，推动国际油价飙升，港股相关标的中石化油服（01033）、中国石油（00857）取得良好表现。

　　金融板块方面，随着今年市场利率回升，货币环境回归常态，银行资金中介地位有望提升，银行定价能力有所增强，经济复甦亦有利於提升资产质量，预计银行板块业绩将可改善。此外银行股目前估值相对仍然较低，对投资者仍有较大吸引力，上周银行股实现强势反弹，其中招商银行（03968）、建设银行（00939）、工商银行（01398）等表现不俗。

　　科技股板块上周整体承压，通胀预期和长期借贷成本的上升影响了科技股的估值，短期也引起了投资者的担忧。但是中长期来看，在中国经济强劲复甦的背景下，港股科技股龙头的业绩确定性较高，而未来企业盈利的增长将成为股价表现的主要驱动因素。展望未来，随着许多优质的中概股回港上市，将吸引更多的资金流入港股市场。建议投资者可持续关注中国新经济板块，包括科技、消费、医藥等板块优质的龙头企业，待估值回调至合理区间后，中长期仍有显著的配置价值。

　　（作者为拔萃资本集团副总裁兼高级分析师、证监会持牌人士。以上仅代表个人观点。）