图：德琪医药（06996）

　　恒指本周继续波动，科技股持续调整，但早前经调整的生物医药板块个别股份见资金流入，当中，德琪医药（06996）除了其核心在研药品ATG-010已在亚太区多个市场递交NDA，预期于今年四季度或明年一季度在五个亚太市场获批外，近日亦续有新动作，引进了具良好市场潜力的新药，值得留意。

　　德琪医药的核心产品ATG-010（XPOVIO，selinexor），是针对难治复发性多发性骨髓瘤（r/rMM）的创新药品，此药及其联合疗法在中国市场具有稀缺性和广泛适应性，加上其四种治疗方案已被纳入NCCN指南，市场竞争力强大。预期今年商业化后，将为公司带来良好的收益。

　　此外，德琪近日与Calithera公司就CD73小分子抑制剂CB-708（ATG-037）的开发签署了全球授权协议。据了解，针对CB-708的GLP（药品非临床研究品质管制规范）毒理学研究已经完成，将推进临床试验及生产，并在今年底或明年初启动临床研究。CD73作为实体瘤的新星靶点，受市场关注，且视为PD-1后的下一个新靶点，发展潜力巨大。目前，已有多家公司针对此靶点进行研发相关产品。

　　ATG-037作为一款口服小分子抑制剂，药物可以更好穿透至肿瘤微环境，是市场上少有几款CD73小分子抑制剂，同时较抗体及静脉注射药物具有明显的临床及优势。另一方面，该药物显示出更强的活性，可达到对CD73的完全抑制，同时未观察到抗体药物常出现的“鈎状效应”，口服的特点更适合患者每日用药进而带来更好的依从性。未来，该药物将持续推进临床试验，并进一步探索和其他药物联用的可能性。

　　兴业证券认为，德琪医药目前正处于发展加速阶段，并针对肿瘤以及其他危机生命等重大疾病领域进行开发拓展，公司的管理团队经验丰富且具有优异的抗肿瘤药物全球开发及商业化的经验和往绩；由于中国以及全球肿瘤市场迅速增长，随着抗肿瘤产品ATG-010在美国的商业化和中国地区若干适应症的临床开展，以及公司多个肿瘤管线产品的快速推进，公司未来有望在广大的肿瘤市场中抢占先机。摩根大通则对德琪重申“增持”评级，给予目标价30元。