由内房股中骏集团（01966）分拆旗下的物业管理公司中骏商管（00606）正在招股，招股价3.7至4.6元，拟计划发行5亿股股份，其中公开发售股份占10%，国际配售占90%，集资最多23亿元，预计将于7月2日挂牌。市场消息指，其国际配售已录得足额认购，可见公司有一定吸引力，可考虑认购。

　　中骏商管是中国领先的商业及住宅物业管理公司，截至去年底止，公司拥有104个在管商业及住宅项目，在管总建筑面积约为1620万平方米及总签约建筑面积约3660万平方米。根据仲量联行的资料，其在管总建筑面积在中国提供商业物业管理及运营服务的物业管理公司中排名第15位。

　　业绩方面，由2018至2019年，公司的收益由近4亿元（人民币，下同）增加44.9%至5.75亿元，淨利润由3480万增加122%至7730万元；2020年业绩继续上升，收益增加40.2%至8053万元，淨利润增加110.2%至1.63亿元。

　　公司的商业物业管理及运营服务收益由2018年的1.52亿元增加至2020年的3.73亿元，分别占期间总收益的38.4%及46.3%。由于公司将战略重点放在发展商业物业管理及运营服务分部上，所以预计未来有关收益所占百分比将会继续上升。

　　另外，公司亦致力于利用及开发数字化及运营自动化係统，并采用科技解决方案来增强竞争力、提升服务质量及客户满意度、减少对劳动力的依赖及降低成本，因此能够享有较高毛利率。公司现时在管项目的平均物业管理费为每方米27.7元，较已披露相关资料的内地物管股为高。而公司于2018年至2020年的商业物管及运营服务的毛利率由47.6%升至59%，整体毛利率由34.6%升至44.3%，反映盈利能力正在提升中。

　　中骏集团正在打造的“百城计划”，预计到2025年开业及在建的“世界城”数量将超过100座，料今年第四季将有4座世界城开业。中骏商管今次集资所得，将有一半用于战略收购及投资，有利继续增长。

　　据招股书披露，基石投资者阵容强劲，包括安踏体育（02020）副主席兼执行董事丁世家信托公司和盛海外、恒安国际（01044）执行董事许清流全资拥有的King Terrace Limited，以及九牧王投资部主管林婉莹，以及在大中华市场采取基本、由下而上的价值投资策略、为全球的机构投资者管理资本之TX Capital等，中骏商管前景可期。