问：恒指的支持位在哪里？个人有少少心得，只要睇最重要的8只成份股便已知道恒指会上升或下跌，特别是恒指去到重要的心理关口，正如近期不上不落，其实应是调整先兆，但估计恒指跌到5月14日低位27715点会有支持，不知道你们是否同意？个人计划腾讯（00700）跌至500元以下买入，现时便开始short put（沽出认沽期权）准备接货，预计这策略应很安全，请问专家有何意见？

　　答：上星期，瑞信的研究报告认为恒指年底目标为30000点，但科网股受监管的因素困扰，下半年未必会出现很强的走势。而恒指再大跌的机会应已较微，现时距离5月14日低位的27715点只有不足2000点的差距，相信即使再下跌，跌穿当日低位的机会也不高。

　　不过，short put的意思是沽出股票认沽期权，这种策略必需持有足够现金。举例说，投资者认为腾讯的支持位是500元，若股价跌至这水平，可买入长线持有。这样可选择沽出行使价500元的腾讯认沽期权，收取期权金约1%。这样做是因为预期市况仍会再度调整，避免了买入后股价下跌令账面出现亏损。若腾讯股价一直未有下跌至500元以下，则接货的计划便会失败，只能赚取期权金。此外，若腾讯的股价不跌反升，short put可以“输无限”，在没有对冲的情况下short put属高风险的策略。

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