回顾上周，港股进入业绩发布期，恒指总体处在震荡寻底的阶段。近期港股市场走势剧烈震荡，主要源于政策面的主动调整，而并非来自企业基本面的问题。其中互联网、医疗医药、教育行业承压较重，短期的阵痛难以避免，但是从中长期看对行业的健康发展是有利的。

　　此外，投资者聚焦2021年杰克逊霍尔全球央行年会的消息，美联储主席鲍威尔偏鸽派的言论亦有力提振了周边市场情绪。整体而言，上周新能源、高端制造、消费板块，以及钢铁、煤炭等周期板块受到投资者青睐。互联网巨头整体亦表现平稳，京东、小米等企业交出了不错的业绩，而医疗及医药行业则继续走弱。恒指全周上涨2.2%。科技板块则在震荡中尝试筑底，恒生科技指数周升7.2%。美股再度全线走高，其中纳指和标普500指数周五再次创下收盘纪录新高。

　　新能源汽车行业近期亦迎来密集利好，工信部装备工业一司组织召开支持新能源汽车加快发展座谈会，明确了要在各个环节对新能源汽车给予政策支持，为行业再度带来提振。国内多部门正式批覆燃料电池汽车示范应用上海城市群，形成长三角联动、产业链协同、“中长途＋中重载”应用场景聚焦的燃料电池汽车城市群示范新模式。燃料电池板块相关个股走高，中集安瑞科（03899）全周上涨8.2%，潍柴动力（02338）全周上涨7.8%。

　　小鹏汽车（09868）发布了2021年第二季度财报，整体比较理想，二季度的汽车交付量强劲增长。主要得益于公司品牌力和产品力不断提升，磷酸铁锂版本的G3和P7车型开始交付，以及销售和充电网络持续扩张。公司实现了产品组合优化，平均售价（ASP）环比小幅下滑，对于消费者而言降低了购买门槛，有利于智能汽车的全面普及。价格下降主要得益于磷酸铁锂版本车型降低了电池成本，而公司把更多成本空间投入到汽车的智能化配置上。小鹏汽车二季度整体毛利率达到11.9%，环比提升0.7个百分点，亦高于市场预期11.3%，整体比较健康。公司自身的定位是以智能化赋能销量和品牌，因此不断加大对研发以及销售网络的投入，短期对公司的利润会构成一定压力。但公司对自身充满信心，并给出了较强的财务指引，公司预计三季度汽车交付量达到2.15至2.25万部，环比增长24%至29%。另外公司首批出口的小鹏P7近日启航发往挪威，出口市场有望进一步打开小鹏汽车的市场潜力，未来公司的成长性值得期待。

　　近期港股在调整中有序轮动，互联网科技行业亦进入筑底阶段，未来重点观察来自监管层的政策压力是否会缓解，而短期市场的剧烈波动也为投资者带来了逢低布局优质成长股的机会。从投资配置上，短期可重点关注消费类及业绩确定性强的企业，中长期可关注国内重点推进的板块，包括新能源产业链、晶片半导体、智能制造及企业服务等，这些板块符合国家的长期发展战略，具备较高的市场潜力。（作者为拔萃资本集团副总裁兼高级分析师，证监会持牌人士，以上仅代表个人观点）