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金针集/对冲基金狙击 美债大祸临头\大卫

2021-09-17 04:26:22大公报
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  图:科技女股神伍德旗下基金,本月累计沽出总值2.66亿美元的特斯拉股份,不排除是看淡估值高昂的科技股。

  美联储局部署收水与债务上限逼近,随时成为美债爆煲的触发点。近期对冲基金继续狙击美债,不断累积淡仓,押注美债大跌、债息抽高,准备食大茶饭,美国金融市场暴风雨将至。

  踏入9月以来,美股跌多升少,呈现反复向下,一方面是疫情反弹,经济复甦不若预期,另一方面则是拜登政府酝酿大幅加税,不利企业业绩表现,因而美国三大指数不约而同出现冲高回落之势。

  发债上限危机迫在眉睫

  不过,最令投资者不安的是,美债息回升的走势。就算核心消费物价指数升幅从7月的4.3%,放慢至8月的4%,予人通胀有见顶回落的感觉,但10年期美国国债息却呈现先跌后回升,一度低见1.28厘,之后迅速回升上1.316厘,看来除了联储局部署收水与通胀升温之外,还有其他因素,导致美债走弱。

  美债淨空仓不寻常增加

  事实上,尽管美国财长耶伦多番警告债务上限将至,但共和与民主两党至今仍未有共识调高发债上限,特别是当前全球对美元、美债的投资信心不断下滑,由此酿成危机可大可小,而且已逼近眉睫。

  值得留意的是,原本今年8月底美债空仓降低至4年低点,但最近美债非商业的淨空仓数目又再不寻常地增加,传闻与对冲基金卷土重来有关,继续大手沽空,加大押注美债爆煲。

  科技女股神续出货套现

  美债将大祸临头,包括摩根士丹利在内的华尔街投资大行,普遍看淡美债走势,预期10年美国国债息从目前1.3厘急升至年底的1.8厘。随着发债融资成本上升,势必冲击美国实体经济与金融市场,美股也恐怕凶多吉少。

  美债回升产生冲击波不容低估,醒目资金正加快出货步伐。例如有科技女股神之称的伍德(Cathie Wood),旗下基金继续减磅,本月累计沽出总值2.66亿美元的特斯拉股份,似乎科技女股神也心知美股形势不妙。美债触底回升,估值高昂的科技股将会首当其冲。  

  美国金融市场暴风雨将至,资产价格面临巨大下行风险,甚至有可能祸延环球市场,投资者宜紧盯美债、美股走势变化。

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