图：在企业发债成本急增之下，美股已乏力上冲。/路透社

　　美债风暴再起，10年期美国国债涌现不寻常的沽售潮，债价不断下跌、债息显著抽升。这意味企业融资成本急涨，足以吹冧华尔街股市，甚至会对全球金融市场稳定构成严重威胁，资产价格面临大调整。

　　美联储局尚未正式缩减买债、加息，但美债跌势却逐步加剧，债息上升至三个月来高位。在企业发债成本急增之下，难怪美股已乏力上冲，摇摇欲坠。

　　沽售潮涌现 长债息飙升

　　其实，新一波美债风暴已告形成，美国债务上限危机复加通胀继续升温成为催化剂，触发市场沽售潮，美债价格连番下挫，债息愈升愈急，其中10年期美国国债息由7月初的1.18厘上升至昨日的1.54厘。换言之，三个月内长债息合共上涨0.36厘，并有可能上试今年3月创下1.74厘的高位，预期会对企业营运以至实体经济复甦造成打击。

　　债务近触顶 华府随时停摆

　　事实上，在民主与共和两党斗争不休之下，美国国会能否在死线之前通过调高债务上限存在很大变数。原本民主党人提出暂停债务上限至2022年底的草案，但共和党人表明反对。若然美国不能调高发债上限，后果非常严重，不单止华府随时停摆，美债也可能出现技术性违约，势必掀起金融市场震荡，不利美国以至全球经济复甦。

　　同时，疫情影响供应链，大宗商品价格升势变本加厉，纽约油价升上76美元，为三年来最高，美国通胀可能持续高企于5%，远高于2%目标水平，相信这是近月美债沽压沉重的因由之一。

　　通胀高企 恐提早收水

　　近日美联储局主席鲍威尔终于认衰，估计通胀上升时间比预期为长，早前仍坚称通胀问题只属暂时性，令人忧心美债更大沽压还在后头，联储局有可能提早在下月开始缩减买债，然后便是部署加息，正式启动利率正常化进程。

　　醒目资金已迫不及待沽售手上美债资产，加上美国政府继续增发国债，令美债沽压重重。新一批2年期美国国债在周一拍卖，市场反应平平，拖累2年期国债息升上0.31厘，为18个月以最高，小心这场美债风暴只是刚刚开始而已。

　　美债警号长鸣，投资者要保持警觉性，随时祸延全球金融市场，环球资产价格面临大调整。