港股昨日上演一场好淡埋身肉搏战。初段淡友出手，以美股下挫为由，轻易戳穿恒指二四○○○关，曾低见二三六八一，跌三五五点。而这个指数乃今年中段新低，较原低点二三七七一还低九十点。是时也，淡友以为胜券在握，将引发一次新抛售。不过，亦在此时，好友大户悄悄地进场，迅速吃去低价盘，一剔之下，发觉货源其实并不多，淡友似是银样镴枪头也。于是，好友义无反顾地与淡友周旋，一轮冲锋终于重拾二四○○○关。虽然收复这个关口不免还有一些反复，但大体而言，过程顺利，淡友在下午终于不支退却，大市终告反弹，并再一次证明，二四○○○关绝非“豆腐防线”。

　　传统经济股包括本地地产及银行股，成为升市的最大功臣。昨日我头牌在本栏斩钉截铁地说对后市“并不悲观”。有朋友问我何来此信心，因为环视各方评论，看淡占压倒一切也，独你力排众议，理据何在？

　　我回答，看好看淡，视乎你持有什么股票。我一早就苦口婆心劝大家不要“拥抱新经济股”，因为估值太高，存在结构性风险，反而可以考虑已处极低水平的传统经济股。昨日我提出，新一份施政报告极可能带来处理香港房屋短缺问题的新战略部署，这就是充分调动大型发展商的积极性，进行具规模的官商合作，以加快閒置土地的利用。这当然对大型发展商有利，所以我推荐本地地产股。昨日所见，新世界、恒地、新地最为抢镜，就是这个道理。

　　本地地产股看高一线，本地银行股亦肯定可以多做生意，所以中银香港、滙控、恒生等等，亦随之上升。

　　现时，港股已分开两个战场在操作。一个是新经济股，另一个是传统经济实力股。经过多番演变，投资者已明白新经济股存在结构性问题（有机会再评述），估值太高，欠缺投资价值（无息派），所以纷纷在亏损之后壮士断腕，昨日所见，这一类股份仍然要跌，就知道稍一反弹即有沽盘的原由了。

　　传统经济股在面对疫情和经济困境时，均有自身的应对办法，历史证明，它们经得起考验，所以赢得支持，就是这么简单。

　　恒指昨收二四一○四，升六十七点，成交不足一千亿元，仅九百九十八亿元，为今年新低纪录。