十月被认为是传统的股灾月，但事实上过去20年港股在十月升市较多，共录得15次上升，下跌的只有5次。今年的情况比较特殊，一是大市已连跌四月，估值有一定吸引力；二是市场信心却又极度悲观。虽然如此，按照股票市场反人性的规律，十月反而可看高一线。

　　短期压制市场情绪的事情仍然不少，美联储收水渐近、债务上限到期风险，内地限电限产导致经济超预期的放缓，还有一系列排山到海的行业监管政策，造成的个别大的不能倒公司的债务危机等，不仅让人喘不过气，也引发投资者不敢入场。

　　笔者虽是乐观之人，但眼见市场不断破底，超卖再超卖，还有同行好友对内地监管政策的种种不理解和抱怨，难免也出现过天人交战的磨人感受。不过，当强迫自己从短期的市场波动中抽离出来，认真去了解、认识市场的下跌原因后，内心反而松了一口气，因为内地监管层现在的行动，是主动出击，趁目前中美关系、全球市场仍然稳定的战略期，强力出清各种风险，为下一步更健康的成长打好基础。

　　港经济发展料驶上快车道

　　说起中美关系，自孟晚舟事件解决后似乎出现转机。除了美国贸易代表周一发表了新政府的对华贸易政策，强调以谈判为主外，双方也在讨论举行高峰会的可能性。从目前的情况来看，双方能够谈出成果的，恐怕还是气候议题居多，因此较有可能在伦敦气候会议会面。中美即使举行高峰会，也不一定能达成重大政经协议，但至少有助于市场情绪的改善，毕竟大家对中美已没什么预期了。

　　另一方面，特首今公布新一份施政报告，预计在土地、房屋、融入大湾区政策上会有大动作。在经历了20多年的行政受制于立法之后，香港特区终可回到行政主导这一基本法规定的初心。中央解决本港深层次矛盾的决心，配合真正行政主导、行政立法相辅相成的决策模式，料香港的经济发展可以驶上快车道，对市场带来新的动力。

　　展望后市，市场近期对互联网反垄断政策已有所免疫，随着相关政策利空逐渐出尽，互联网板块大概率筑底企稳，逐渐修复失地。虽然十年美债收益率近期又蠢蠢欲动，但港股当前估值较低，受到的负面影响应有限。除了互联网，亦可关注受益于国内基建预期升温的建筑行业。