新特能源（01799）为全球多晶硅生产商的龙头，产品主要用于太阳能发电设备，受惠新能源发展趋势及政策支持，而且积极扩充产能，未来回归A股或触发重新估值。

　　近年，全球多国相继提出减排目标，竞相发展新能源。美国提出，要在2030年前令温室气体排放量较2005年减少50%至52%。总统拜登上台后，美国重回世界气候合作的舞台，大力推动新能源投资。中国提出，争取在2030年前实现碳排放量见顶，于2060年前实现碳中和。新能源发展被视为中国的“新基建”。当中，对比核能、风电等，中国的太阳能发电技术较为成熟，而且占据产业链多个范畴的领导地位，料为发展重点。

　　新特能源主要业务是生产多晶硅，用于生产太阳能发电设备，亦有兴建及营运太阳能及风力发电厂的业务，受惠新能源的发展趋势及相关政策支持。中国内地的多晶硅价格从1月份的每吨8.72万元人民币升至6月份的21.2万元人民币。集团中期业绩在产量提升及硅价上升的带动下，收入增逾1.3倍，纯利更大增逾705倍。全球的庞大需求将持续支撑硅价，且集团已经透过长期协议基本锁定未来3至5年的销售，未来业绩有望稳步增长。

　　集团曾于8月初配股，用于扩充产能，投资者毋须过分忧虑。集团正改造新疆生产线，预计可新增每年3.4万吨的产能，于2022年首季完成，产能将合共达每年10万吨。而且，集团正在筹建内蒙古新项目，产能高达10万吨，争取于2022年下半年投产，届时产能将会倍增至20万吨。集团未来除了受惠需求推升价格外，自身产量亦有庞大增长潜力。

　　股份现时预测市盈率仅5倍，远低于行业平均的13.2倍。集团年初公布计划回归A股上市，有望刺激市场对股份重新估值，拉近与同业的差距。给予股份目标价31.7港元，相当于2021年预测市盈率8倍。技术走势上，股份近日于20港元附近整固，投资者可以考虑逐步收集，若大成交下跌穿前低位15.8港元则作止蚀。（作者为招商永隆银行证券分析师，证监会持牌人士，并没持有上述股份）