金蝶国际（00268）一如市场所料上半年亏损扩大，但由于已成功转型，云业务持续高增长，将带动业绩改善。股价在25元水平完成整固，反弹力强，不妨逢低吸纳。

　　集团今年上半年收入18.72亿元（人民币，下同），按年增长35%，超出市场预期；亏损由上年同期的2.24亿元扩阔至2.48亿元；毛利率下跌1.5个百分点，收窄至62.7%，主要由于大型企业相关外包费用增加，而研发开支则升74%。期内，云业务收入按年增加55%，至12亿元；经常性收入则升72%，至13亿元；传统ERP（企业资源计划系统）业务收入亦升8%。

　　上半年，“金蝶云．苍穹”和“金蝶云．星瀚”总计录得收入1.6亿元，按年劲升155%。相信全年云业务收入的增长步伐可以快过其45%的增长指引，尤其是在拓大型企业方面初见成效。

　　管理层目标是在大型企业方面重拾市场份额，最近为市值百亿元的客户成立专责小组，是加强云服务竞争优势的举措之一。早前已与中软国际（00354）签署战略合作协议，聚焦政府和企业市场，联合打造产品和场景化方案。

　　集团已完成逾70个本地化项目，涉及170个国家及20万用户，充分反映其在置换全球ERP系统的能力，亦有助加快于未来两三年获得新客户。