恒指这轮反弹持续，重上50天线后，再次企于二万六水平。尽管昨日未再创出近期新高，惟近月表现最差的内房股也开始反弹，情况似有好转。当然，恒大债务问题仍令投资者忧虑，惟整体审慎乐观。日前道指于盘中再创历史新高，标普500指数亦已回升至历史顶部，今轮升势明显由价值股所带动，反映投资者认为大市仍具投资价值。

　　联储局将于11月头再举行议息会议，市场预期本次会议将公布收水框架及给予利率前瞻指引。2013年的收水恐慌是以宣布一刻为起点，并于正式收水一刻结束。收水的确会引起息差扩阔，科技股或再受影响，惟近日整体走势仍不错，投资者对后市保持谨慎，惟相信调整也是健康。

　　中国恒大（03333）向合生创展（00754）出售恒大物业（06666）的交易终已告吹。恒大方面指基于合生创展未能符合收购的先决条件而取消交易，惟合生在其公告中刊出详细交易条件，反指已准备好完成收购，但恒大于最后一刻未按协议出售。其实，早于合生介入之前，一度传出碧桂园服务有意洽购恒大物业，惟随后碧桂园服务表示“价格没谈拢”。今次出售恒大物业计划再度触礁，令市场颇为意外。

　　恒大于公告中指出，其“有理由相信受让方未能符合对恒大物业作出全面要约收购的先决条件”。不过据了解，双方是必买必卖合同，不存在任何先决条件。合生则指出，恒大未以结清目标公司与卖方担保人及其关联方之间的应收应付款，且要求买方在完成对目标公司的尽职调查之前，就将收购作价直接付予恒大，而不是目标公司，有违一贯商业做法，认为不可接受。合生表示已按照合同支付保证金，并按程序完成交易所需条件，正为保障其与该协议相关的合法权益探讨各种选择。

　　早前，合生旗下物管业务合生活科技传闻将进行IPO，今次提出收购恒大物业想必是为其计划铺路，未来或会继续物色其他物管企业，以实行上述方案。集团于逆境中有财力展开大手笔收购，反映其流动性充足，未受融资环境收紧影响，料短期内将于其股价中得到反映。

（作者为独立股评人）