尽管农夫山泉（09633）大热倒灶，在最近一次恒指季检中落选，未能晋身蓝筹，但其销售表现良好，毛利率不断提升，不失为“有买贵、没买错”之选。

　　内地消费市场韧性充足，消费规模扩大，消费结构升级。随着经济恢复、就业扩大、居民收入增加及社会保障逐步完善，消费增长具有较好支撑。同时，内地经济受限电限产、内房流动性危机等因素困扰，更需要提升内需，作为稳经济的重要手段，优质内需股可看高一线。

　　农夫山泉主要从事生产和销售包装饮用水及饮料，产品以低成本、高毛利著称。上半年收入151.75亿元（人民币，下同），按年增长31.4%；纯利40.13亿元，按年升40.13亿元。毛利率按年升1个百分点，至60.9%，高于其他饮品饮料龙头品牌股。下半年销售按年增速料放缓至21%，主因是基数较高及第三季受新冠疫情影响。尽管原材料成本上升，但预计集团将通过成本控制和产品结构升级来维持其利润率。管理层预计下半年生产瓶身的PET（涤纶树脂）成本可控，今年的毛利率料增加0.3个百分点。

　　在刚过去“双11”当日，天猫农夫山泉旗舰店累计销售额在所有水饮品类中连续5年稳居首位，商品成交金额按年增逾1倍。今年以来集团包装水、茶饮料、功能饮料持续推出新品。彭博综合券商预测，农夫山泉2021年可赚71亿元，按年增34%。

　　本月初，福布斯发布2021年内地富豪榜中，农夫山泉董事长锺睒睒以4244亿元身家登上榜首，相信首富效应仍利好股价。