领展房产基金（00823）本月初公布了中期业绩和两项收购，均属于利好消息，股价由9月底、10月初见底回升之后，受到以上消息刺激进一步造好，近日跟随大市回吐，昨天升1.3%，相信后市可跑赢大市，可作为可攻可守之选。

　　领展截至9月底止六个月，收益及物业收入淨额分别按年增长10.4%及8.8%；经调整并计入一笔1.46亿元的酌情分派后，可分派总额达33.4亿元，增14.2%。每基金单位中期分派159.59仙，按年增12.7%或17.94仙。投资物业组合的估值增长3.8%至2065.5亿元；每基金单位资产淨值上升2.3%至77.99元。

　　期内，经营数据表现理想，香港物业组合仍是主要收益来源。香港租金收缴率维持在98%的高水平，零售收益提高6.2%至36亿元，停车场收益提高12.2%至10.5亿元。零售租赁业务出租率进一步提高至97.5%，创历史新高；香港的平均续租租金调整率上升至3.4%；平均租金保持在每平方呎62.4元的水平。另外，商场营销的零售租金按年增长28.9%。

　　另外，收购消息方面，于本地，领展分别以27亿元及31.2亿元，向Jardine Matheson集团成员公司，收购位于柴湾嘉业街60号的仓库大厦及位于红磡宝来街50号的综合用途停车场大厦。

　　海外方面，领展将以5.38亿澳元（约31.2亿港元）收购位于澳洲三大零售物业的50%权益，即Queen Victoria Building、The Galeries及The Strand Arcade，是项收购预计于明年上半年完成。预期交易完成后，领展的债务对资产总值比率将由20.1%上升至21.4%，仍属健康水平。

　　领展过去有不少收购后对物业租务提升的能力，成为基金的增长动力之一，相信之后仍会继续。大行对领展前景普遍乐观，当中，摩根大通指，领展中期可分派总额高市场预期10%，相信市场对于全年可分派总额估计会上调至该行预测之3.18元水平。

　　摩通相信，市场会重新关注其自然增长和收购的势头，维持给予其“增持”评级及目标价87元。