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实德攻略/病毒变种盖过加息 纽元下望0.655\郭启伦

2021-12-02 04:28:08大公报
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  正当市场焦点落在环球第四季度经济增长,能否跟第三季度处于伯仲之间,抑或有所放缓之际,投资者却在11月尾遭遇巨大警号的冲击,就是传播速度更快、南非忽然受新冠肺炎新变种病毒Omicron悄然袭来,若然新变种病毒拖累众多国家或地区再现封城的话,环球商品需求展望必然会插水式缩减,对新西兰纽元应该会构成抑压。

  纽元在10月中旬,未能企稳0.7210水平后便掉头向下,曾经在11月尾低见0.6770水平,并见此今年低位才稍作喘息,然而,纽元疲弱走势或会暂时性,因为给予纽元压力的因素是多于反弹回升的理据。若是参考经济数据,虽然新西兰在10月出入口贸易额上升,贸易逆差只有改善仍未录得贸易盈余。

  另外,新西兰11月澳新银行(ANZ)活动展望及商业信心指数皆造差,反映出新西兰经济基础面并不处于乐观水平,难怪新西兰央行调高基准利率两次后,对纽元的提振作用是瞬间即逝。

  新西兰央行在上一次议息会议上再次加息,是两个月内第二次提高了基准现金利率,其理据是因为消费物价指数反映的通胀已经达至2010年以来最高位水平,因此,央行有需要采取相应措施,来抑压令人担忧的通胀水平。

  然而,在新西兰央行加息翌日,新变种病毒以惊人速度传播,包括环球股市在内的金融市场发生巨大波动,投资者对新西兰持续加息的进程,会否遭度直接打压或者放缓呢?而且纽元又有多大的抑压?

  新西兰央行首席经济学家Yuong Ha表示,假若新变种病毒真的改变当前形势的话,那么便要暂停加息,鉴于事态发展充满不确定性,预计央行未来12至18个月只会相当审慎地逐步加息。

  同时,他尝试淡化病毒影响央行加息的决定,因为他表明即使Omicron是在决定加息之前已经为人所共知,新西兰仍然会加息。因为是对高通胀状况存有不少疑虑,因此极需要加息来遏止通胀。

  然而,投资者的问题是担心环球商品需求面的疲弱,应会抵销新西兰央行加息带来对纽元的支持,故此,纽元短期间有机会进一步下跌至0.6550水平。

  (作者为实德金融策略研究部首席分析师)

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