正当市场焦点落在环球第四季度经济增长，能否跟第三季度处于伯仲之间，抑或有所放缓之际，投资者却在11月尾遭遇巨大警号的冲击，就是传播速度更快、南非忽然受新冠肺炎新变种病毒Omicron悄然袭来，若然新变种病毒拖累众多国家或地区再现封城的话，环球商品需求展望必然会插水式缩减，对新西兰纽元应该会构成抑压。

　　纽元在10月中旬，未能企稳0.7210水平后便掉头向下，曾经在11月尾低见0.6770水平，并见此今年低位才稍作喘息，然而，纽元疲弱走势或会暂时性，因为给予纽元压力的因素是多于反弹回升的理据。若是参考经济数据，虽然新西兰在10月出入口贸易额上升，贸易逆差只有改善仍未录得贸易盈余。

　　另外，新西兰11月澳新银行（ANZ）活动展望及商业信心指数皆造差，反映出新西兰经济基础面并不处于乐观水平，难怪新西兰央行调高基准利率两次后，对纽元的提振作用是瞬间即逝。

　　新西兰央行在上一次议息会议上再次加息，是两个月内第二次提高了基准现金利率，其理据是因为消费物价指数反映的通胀已经达至2010年以来最高位水平，因此，央行有需要采取相应措施，来抑压令人担忧的通胀水平。

　　然而，在新西兰央行加息翌日，新变种病毒以惊人速度传播，包括环球股市在内的金融市场发生巨大波动，投资者对新西兰持续加息的进程，会否遭度直接打压或者放缓呢？而且纽元又有多大的抑压？

　　新西兰央行首席经济学家Yuong Ha表示，假若新变种病毒真的改变当前形势的话，那么便要暂停加息，鉴于事态发展充满不确定性，预计央行未来12至18个月只会相当审慎地逐步加息。

　　同时，他尝试淡化病毒影响央行加息的决定，因为他表明即使Omicron是在决定加息之前已经为人所共知，新西兰仍然会加息。因为是对高通胀状况存有不少疑虑，因此极需要加息来遏止通胀。

　　然而，投资者的问题是担心环球商品需求面的疲弱，应会抵销新西兰央行加息带来对纽元的支持，故此，纽元短期间有机会进一步下跌至0.6550水平。

　　（作者为实德金融策略研究部首席分析师）