上周股市四跌一升，恒指有如高山滚石般下坠，收报23192，为全年收市新低，较前周跌803点，弱势显著。升降韵律奇劣。五周为：跌跌跌升跌，四跌而一升。十周为：升升跌跌升跌跌跌升跌，六跌四升，弱。

　　现指数较2020年12月31日的27231低了4039点，跌幅14.83%，同今年11月底的23475比较，也低了280点。今年是跌市，已成定局，至于最后一个月是否也是下跌的月份，还有两周才作定论。月初开局不错，令人燃起希望，不过到了中段就转弱，23700关屡闯不过，遂掉头向下穿23300水平。在技术走势方面，乃穿不了头而跌歪了脚。

　　综观全局，新经济股表现最劣，这也是我头牌一而再发出预警，叫大家切勿沾手的板块。我估计，在未来两周内，新经济股在资金压力和监管趋严下，沽压会持续。在市场，有一批股民，也包括个别大户，没有好好配置投资，将所有的鸡蛋全放进新经济股的篮子内，于是在这次新经济股大调整中，成为最受伤害的一群。为了自保，他们必须沽售科网股，取回一部分现金，尤其年近岁晚，资金趋紧的情况极为普遍，因此大家要小心，科网股的抛售，还未停止。

　　同科网股相反，就是传统经济股中的中坚分子，近日似有日趋硬朗和冉冉上升之势。我认为，大市分开两个“市场”和两条路走的状况可能已成形。一是科网股，因为高估值、长期亏蚀，只会“烧钱”而无息派等等弱点，一旦向下炒，炒家除非加入沽空行列，否则必然撤退。这叫做“无险可守”，尤其明年第一季是派息潮，科网股肯定是“斯人独憔悴”。腾讯说派息，我想问：你能派多少？一厘周息率也达不到，股民收货么？

　　传统经济股不同，因为早已作了充分的调整，市盈率、市账率、周息率均有吸引，而有能力派息，以及带领股东渡过“寒冬”，这是传统经济股最大的能耐。所以套用过去有人讲过什么“拥抱新经济股”的话，我想讲，现在是“拥抱传统经济股”的时机。

　　美股上周五大跌，亦应在预期中。美股对港股的影响力已大大下降。如果本周港股仍要向下探底，则22800是一个支持位。届时，腾讯价位359.6元，滙控47元，中银香港23.25，长实39.05元，供参考。