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聚焦中环/拓新产品抢市场 留意中烟香港\甄 荣

2021-12-30 04:26:32大公报
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  中国作为烟草大国,拥有超过3亿的烟民,烟草行业市场规模巨大,2020年中国烟草行业利税收入达到1.28万亿元,是中国财政收入的重要来源。尽管电子烟的受众不断增长,但卷烟仍然是主要消费的烟草制品。根据2020年Statista数据显示,全球烟草制品销售额为7674.09亿美元,其中传统卷烟仍是主要的消费品类,全球销售额达6770.99亿美元,较2019年下降1.97%,占比88.23%。

  烟草龙头企业中烟香港(06055)在生产及销售上稳步发展,尽管2021年面对复杂多变的新冠疫情,公司探索疫情常态化下的业务发展和公司运营模式,不断提升风险预判及风险防控体系,始终保持战略定力,推进公司的可持续发展。中国烟草市场潜力庞大,根据中烟香港2021年中报,截至2021年6月30日止六个月,公司收入较2020年同期增长96.03%至36.943亿港元。

  根据近年来新型烟草业务表现,可以看到新型烟草已经成为各大公司的重要转型和布局方向,随着中国雾化电子烟的监管具体细则后续逐步落地,将有效推高行业门槛,提升行业集中度,利好正规化管理、产品质量合规的行业上下游龙头企业。中烟香港进一步加大新兴烟草制品业务拓展力度,紧抓新型烟草全球蓬勃发展的有利市场契机,构建需求端到供给端的快速协调及响应机制,大力拓展新兴空白市场及渠道。截至2021年6月30日,中烟香港新型烟草制品出口数量1024万支,同比增幅544.03%,营业收入2370万港元,同比增幅为554.5%,毛利73万港元,同比增幅1568.46%。

  近期中烟香港公布,相较截至2020年12月31日止年度的集团收入及公司所有者应占利润,集团预期将于截至2021年12月31日止年度录得收入增幅不低于120%,及公司所有者应占利润增幅不低于190%。可见中烟国际已经适应疫情常态化并得到快速发展。

  2021年下半年,新冠疫情对全球海运物流影响仍存在较大不确定性,中烟香港坚持外延与内生双轮驱动发展模式将带动业务快速发展,从而推动股价增长,公司目前股价走势稳定,可考虑伺机买入。

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